MilkPoint Mercado
Certamente 2019 será um ano de grandes incertezas, tanto no campo político, com um novo governo assumindo as rédeas do país e buscando operacionalizar as importantes mudanças estruturais que devem ser feitas, quanto no campo econômico. Algumas coisas são menos incertas e poderão ajudar a entender como andará o mercado de leite e derivados.
Uruguai e Argentina são nossos principais "parceiros" comerciais quando falamos do mercado lácteo e vêm passando por alterações importantes em seus mercados neste ano. Dada a situação atual do mercado brasileiro e do grande fluxo de lácteos vindos dos dois vizinhos do Mercosul, vale a pena analisar em mais detalhe o que está acontecendo nestes mercados e os possíveis impactos aqui no Brasil.
A produção de leite, que vinha em desaceleração desde meados do ano passado (forte queda de preços e aumento dos preços dos concentrados), seguiu na mesma "toada" neste início de ano. Segundo o IBGE, o volume captado pelas empresas (leite formal) cresceu 2,4% no primeiro trimestre em relação ao mesmo período de 2017 (para se ter ideia da desaceleração dos volumes, em junho/2017 o crescimento foi de 11,6% em relação ao mesmo mês de 2016).
A greve dos caminhoneiros trouxe e ainda tem trazido fortes efeitos na cadeia láctea brasileira. É possível perceber nesta primeira semana pós-greve: preços no atacado em alta, oferta em baixa e fretes em alta. Neste cenário, os preços pagos aos produtores seguem subindo.
Depois de um ano de preços bastante baixos para toda a cadeia produtiva, o mercado lácteo brasileiro começa a sinalizar uma recuperação. Alguns fatores têm influenciado de forma mais importante esta movimentação para um novo cenário de mercado e é importante explorar um pouco mais cada um deles. Então, vamos lá!
O ano começou quente para o setor leiteiro. Não em preços e demanda, infelizmente, mas sim pelas discussões em torno do lançamento da linha de bebidas à base de coco da marca Do Bem, pertencente a Ambev, gigante do segmento de bebidas. Já existem, há anos, alternativas visando ocupar o espaço do leite, como é o caso das bebidas de soja, mas nunca havia sido feito um lançamento com um ataque tão frontal ao leite, ainda que de forma bem-humorada: "dê férias às vacas", é o slogan.
Panorama de Mercado: "Se o objetivo é tratar a conjuntura de mercado e o problema atual, o foco deveria estar voltado para as exportações argentinas, cuja participação vem crescendo e que representaram, em setembro deste ano, 64% do volume importado (contra "apenas" 19% do Uruguai), um fato interessante, uma vez que a Argentina esbarra em um limite para exportar produtos lácteos no Brasil, ao contrário do Uruguai".
Traduzindo essa situação do UHT em números, entre abril (pico de preços recebidos pela indústria em 2017) e setembro, o preço do UHT no atacado (preço recebido pela indústria), caiu R$ 0,60/litro (de R$ 2,38/litro para R$ 1,78/litro). Enquanto isso, no varejo, a situação seguia em estabilidade de preços, inclusive com algumas altas mensais, dificultando ainda mais uma eventual recuperação na demanda final. Mas a situação parece estar mudando.
Seção Mercado: "Não é exatamente um produto de nicho de mercado, já que é um queijo relativamente comum e com 72% de penetração de mercado segundo estudo da Mintel (isto quer dizer: numa amostra de 1.500 adultos maiores de 16 anos entrevistados pela empresa de pesquisa, 72% deles já tinha tido contato com este tipo de queijo). Mas, a análise de diferentes dados de mercado indica que o Minas Frescal pode ser uma boa oportunidade de mercado", por Valter Bertini Galan e Jéssica da Costa Pereira, da Equipe MilkPoint Mercado.
Panorama de Mercado: "Esta época do ano é pródiga em informações e expectativas dissonantes na cadeia láctea brasileira. De um lado, há uma grande expectativa, por parte dos produtores, de uma subida nos preços pagos pelo leite, afinal estamos em plena entressafra do Sudeste e do Centro Oeste e apenas começando a safra dos estados do sul do país. Esta expectativa é reforçada pelo momento das informações do mercado: até que não se tenha o indicador de preços de junho, o mercado trabalha com a última informação disponível, que é de entressafra causando algum aumento de preços e expectativa de novas subidas", por Valter Bertini Galan, sócio do MilkPoint Inteligência.
Seção Panorama de Mercado: "Para tentar identificar padrões mínimos que ajudem a caminhar no sentido da parametrização financeira/econômica da produção de leite, utilizamos dados de 305 fazendas produtoras de leite no RS, monitoradas pela Transpondo, empresa de consultoria dirigida por Wagner Beskow e parceira do MilkPoint Mercado. Usando dados anualizados, do 4º trimestre de 2015 ao 3º trimestre de 2016, nesta primeira análise, utilizamos alguns parâmetros como a produção de leite/hectare/ano, a produção de leite diária e o investimento por litro de leite produzido, associando cada um deles ao resultado líquido por litro de leite (R$/litro)", por Valter Galan, analista do MilkPoint Mercado e sócio do MilkPoint Inteligência.
Panorama de Mercado: "As expectativas de indústrias e produtores quanto aos movimentos de preços no mercado lácteo, que vinham bastante alinhadas até pouco tempo, hoje claramente são bastante diferentes. Ao mesmo tempo em que o CEPEA divulga seus preços médios apurados em julho (pagamento do leite de junho), apontando os maiores valores médios pagos aos produtores brasileiros desde janeiro de 2000 (considerando as médias deflacionadas da série de preços brutos), o leite UHT no atacado (preço de venda da indústria para os supermercados) segue ladeira abaixo, desde a primeira semana de julho, segundo dados do levantamento semanal de preços do MilkPoint Mercado", por Valter Galan, analista do MilkPoint Mercado e sócio do MilkPoint Inteligência.
Seção Panorama de Mercado: "Os preços de milho tem causado forte impacto nos custos de produção de leite neste início de ano por ser o principal componente do concentrado de vacas em lactação. O mercado se aproxima da 2ª safra do produto, anteriormente conhecida como "safrinha" e hoje, inclusive, maior até do que a 1ª safra. Junto com ela, algumas indefinições surgem". Por Valter Bertini Galan e Carlos Eduardo Pullis Venturini, da Equipe MilkPoint Mercado.
Seção Panorama de Mercado: "As importações chinesas de leite voltaram a crescer, bastante fortemente, no mês de janeiro deste ano. Os volumes comprados pelos asiáticos no primeiro mês deste ano totalizaram 153 mil toneladas de leite em pó integral e leite em pó desnatado , 4,4 vezes mais produto que em dezembro/2015, 49% mais do que em janeiro de 2015 e somente 4% abaixo do total importado em janeiro de 2014 (quando foram importadas cerca de 160 mil toneladas de leites em pó, volume recorde de compra dos chineses na série de dados desde 2009)", por Valter Bertini Galan, da Equipe MilkPoint Mercado.
Seção Panorama de Mercado: "Repercutiu bastante o artigo aqui publicado na semana passada ("Setor lácteo projeta aumentos de preços expressivos ao longo de 2016"), com muitos comentários sobre os patamares de preços ao produtor projetados para 2016, muitas sinalizações de que a atividade de produção de leite está, efetivamente, num momento bastante crítico e muitas observações indicando que indústrias e supermercados têm ficado com a maior parte da remuneração distribuída na cadeia leiteira nacional. Sem a pretensão de solucionar todos os pontos ou mesmo dirimir todas as aflições do setor, acessamos nosso extenso banco de informações para agregar um pouco mais de tempero na discussão", por Valter Bertini Galan, da Equipe MilkPoint Mercado.
Seção Panorama de Mercado: "O mercado internacional continua dando sinais que indicam que os preços podem demorar um pouco mais do que o esperado para uma recuperação. Tanto do lado da produção, quanto do lado da demanda e o nível de estoques, indicam que ainda deve demorar para uma recuperação mais sustentável de preços", por Valter Bertini Galan, da Equipe MilkPoint Mercado.
Números do monitoramento de consumo de lácteos, realizado pela Kantar WorldPanel, indicam redução dos volumes de venda nas principais categorias lácteas no mercado brasileiro.
De mais certo, temos que preços internacionais em recuperação junto com taxas de câmbio mais desvalorizadas alteram o viés da balança comercial brasileira: de importadores tendemos, no curto prazo, virar exportadores de leite, o que pode aliviar um pouco o efeito de nossa claudicante [...], por Valter Bertini Galan e Carlos Eduardo Pullis Venturini, da Equipe MilkPoint Mercado.
Produção interna em retração e preços internacionais em queda livre; estes fatores (mesmo com uma taxa de câmbio desfavorável), levaram as importações lácteas brasileiras a crescerem quase 50% este ano. Alguns fatos recentes, relacionados ao mercado internacional de lácteos e aos nossos principais fornecedores de lácteos importados (Uruguai e Argentina) dão sinais mistos em relação a como podem evoluir as importações lácteas brasileiras até o final do ano.[...]
O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) monitora, mensalmente, informações de custos de produção de leite naquele país. Tomamos algumas informações deste grande banco de dados para uma análise um pouco mais aprofundada do leite americano, a evolução de seus custos e algumas conclusões sobre sua competitividade.[...]
Novas e fortes quedas nos preços dos lácteos negociados no leilão GDT. Os preços são recordes de baixa e o cenário de curto/médio prazo (próximos 6 meses, pelo menos) é de preços nos patamares atuais ou ainda menores. O cenário é uma conjunção de oferta e demanda que tem levado a preços cada vez mais baixos. Do lado da oferta, o forte ajuste de preços dos derivados levou a uma também já conhecida redução dos valores em dólares pagos aos produtores nos diferentes mercados (gráfico 1.).[...]
Apesar da desvalorização cambial, que tirou o dólar de patamares de 2,2 a 2,4 R$/US$ durante boa parte do ano passado para valores entre 3 - 3,20 R$/US$ a partir de março deste ano (observe a evolução da taxa de câmbio R$/US$ no gráfico 1), as importações de lácteos tem apresentado vigoroso crescimento este ano.[...]
"Do fim para o começo", iniciando nossa análise pelos preços de varejo, verifica-se que, até abril, os valores médios acumulados para o leite UHT (observe o gráfico 1), em valores deflacionados (isto é, já descontando a inflação) ficaram 4,0% abaixo dos valores no mesmo período de 2014. Analisando somente o preço de abril, o valor de 2015 é 6,5% menor que o de 2014 - uma diferença de R$ 18 Centavos/litro este ano.[...]
Acabou de ser realizado mais um leilão da plataforma GDT (Global Dairy Trade). E, conforme expectativa de alguns analistas de mercado, os resultados mostram mais uma forte queda nos preços negociados - os preços médios negociados caíram 10,8% em relação ao último leilão, com baixas generalizadas de -5,3% (para o AMF) a -25,1% (para o Leitelho) [...]
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