GDT: preços internacionais de lácteos atingem maior valor desde 2014!

O Global Dairy Trade (GDT) alcançou seu trecentésimo primeiro evento hoje (01/02) com novas altas em seus valores médios. Após os preços apresentarem um aumento expressivo de +4,6% no evento 300, os resultados das negociações do evento 301 da plataforma Global Dairy Trade (GDT) sofreram mais um aumento significativo nos valores dos lácteos: +4,1% em relação ao último evento, com o preço médio fechando em US$ 4.630/tonelada.

O preço médio do leilão bateu recorde e alcançou seu maior valor desde 2014. Confira no Gráfico 1, a evolução de preços médios praticados nos leilões e suas variações.

No evento desta terça-feira (01), um menor volume negociado foi observado. Foram negociadas 28.463 toneladas de lácteos, volume 7,12% menor em relação ao último leilão, demonstrando que a disponibilidade de leite do mercado internacional sofreu um recuo. Confira no gráfico 2 a evolução dos volumes negociados historicamente no leilão.

Todos os produtos apresentaram variações positivas neste terceiro leilão de 2022, sendo que as variações mais expressivas foram do leite em pó integral (+5,8%), da manteiga (+3,3%, fechando em US$ 6.359/ton) e do leite em pó desnatado (+2,1%, fechando em U$ 4.051/ton).

Após se manter estável no penúltimo leilão, o leite em pó integral apresentou a segunda variação positiva seguida, e seus valores médios fecharam em U$ 4.324/ton.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 18/01/2022.

O cenário de oferta e demanda ao redor do mundo segue apertado, o que refletiu nas variações positivas do leilão 301 do GDT. Esta é o segundo aumento acima de 4% seguido e os valores médios do leilão estão próximos de médias históricas.

Abaixo, podemos observar a forte tendência de alta que o leite em pó integral vem tendo nos últimos meses.

Grandes países produtores vêm tendo uma produção aquém do esperado e abaixo dos anos anteriores; a União Europeia continua com uma produção menor que o esperado, observada desde 2021. Ainda seguindo esse cenário de menor oferta de leite, no segundo semestre de 2021 (Jun/Nov) a Nova Zelândia, principal exportadora de lácteos global, apresentou uma produção 2,9% menor em relação ao ano de 2020. Este cenário vem se mantendo e a Nova Zelândia segue sofrendo com problemas climáticos, reflexos do La Niña, bem como o Brasil.

Do lado da oferta, a China, grande compradora de lácteos, segue com volumes maiores de compras. Além disso, os preços do petróleo voltaram a subir, aumentando as importações de derivados lácteos de países petrolíferos, como por exemplo a Argélia. Este cenário de menor oferta e demanda aquecida refletiu nos resultados observados no evento 301 do GDT.

Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral no GDT e na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), os preços seguem firmes para os próximos 4 meses, e segundo as previsões, tendem a se manter acima de U$ 4.000/ton, conforme podemos observar no gráfico abaixo.

Gráfico 4. Contratos futuros de leite em pó integral – GDT X NZX Futures.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Para entendermos o impacto das negociações do evento GDT no mercado nacional, podemos considerar o câmbio desta terça-feira (01/02/2022) — R$ 5,28 — e o valor do leite em pó integral internacional (US$ 4.324/tonelada), para chegarmos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,79/litro.

Esse valor está bem acima se comparado com o leite pago ao produtor no mês de dezembro – fechado na média de R$ 2,12/litro (CEPEA/ESALQ) –  além de ser também um valor superior se comparado ao preço do leite spot da segunda quinzena de janeiro (R$ 2,08/litro – média Brasil).

Interessante observar como ocorreu a dinâmica de composição dos preços internacionais no mercado interno. Nesta semana o câmbio teve um recuo e o dólar perdeu força frente ao real. Os preços passaram de uma média de R$ 5,50 para R$ 5,28, ou seja, uma redução de aproximadamente 4,0%. Porém, os preços do leilão GDT também apresentaram um aumento significativo, como podemos observar na variação de +5,8% nos preços do leite em pó integral. Portanto ocorreu um certo “equilíbrio” entre a baixa do dólar e o aumento dos preços internacionais, e os preço equivalente do produto internacional no mercado brasileiro passou de R$ 2,75 /litro para 2,79 /litro.

Apesar das negociações internacionais de lácteos do Brasil serem em grande parta por parte com países do Mercosul (como Argentina e Uruguai, sendo aproximadamente 87% do volume negociado de importações proveniente desses países em 2021), os preços do leilão GDT refletem direta e indiretamente na dinâmica do Brasil de duas maneiras: se estão favoráveis para as importações da América Latina (preços internacionais altos), os países do Mercosul negociam com países como Europa, Argélia, etc. e, portanto, a disponibilidade de leite proveniente desses países diminui para o Brasil. Além disso, os preços internacionais praticados no GDT são parâmetros e indicadores para os demais preços internacionais.

Com isso, o cenário é o mesmo das últimas semanas. A dinâmica é desfavorável para importações de leite em pó e a janela de exportações para os lácteos brasileiros se mantém. Esse cenário já está sendo observado no saldo da balança comercial, visto que em janeiro, considerando-se as médias diárias, ocorreu uma redução expressiva nas importações e um aumento do volume exportado.