GDT: altas perdem força

Os preços internacionais dos principais derivados lácteos apresentaram comportamentos diferentes entre as categorias lácteas no 363º leilão de lácteos da plataforma GDT, realizado no dia 03/09. O GDT Price Index (média ponderada dos produtos) ficou em US$ 3.833/tonelada, como mostra o gráfico 1, voltando a recuar após uma sequência de altas, com uma queda de 0,4% em relação ao evento anterior.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

As principais categorias acompanhadas e negociadas durante o evento apresentaram diferentes oscilações. Nesse cenário, o destaque ficou para a categoria do leite em pó desnatado, que vem em baixo patamares de preços e obteve uma valorização de 4,5%, sendo negociado na média de US$ 2.753/tonelada.

O queijo cheddar também registrou alta, sendo negociado na média de US$ 4.324/tonelada, representando um aumento de 0,9% em relação ao evento anterior. Em relação às quedas, o leite em pó integral obteve desvalorização de 2,5%, fechando na média de US$ 3.396/tonelada, assim como a manteiga, que apresentou queda de 0,9%, sendo negociada na média de US$ 6.675/tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 03/09/2024.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

No primeiro leilão de setembro, o volume negociado apresentou alta significativa. No total 38.346 toneladas foram negociadas, um aumento de 9,8% em relação ao volume negociado no evento anterior, sendo o maior volume desde setembro de 2023, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

No mercado futuro de leite em pó integral na Bolsa de Valores da Nova Zelândia, as projeções indicam expectativas de aumento nos preços do leite em pó integral em comparação com os valores atuais, ficando entre USD 3500/ton e USD 3600/ton, conforme mostrado no gráfico 3.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2024.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Vale destacar que o Brasil importa produtos lácteos principalmente da Argentina e Uruguai, que atualmente praticam preços acima do GDT. Isso se dá pela Tarifa Externa Comum (TEC), que chega a quase 30% para importações de fora do Mercosul.

Em relação as futuras importações brasileiras, dois pontos seguirão sendo de extrema importância para o assunto. O primeiro deles é competitividade de preços entre os produtos importados e os produtos locais. A alta do último leilão de agosto interferiu nas cotações do Mercosul, gerando um viés de alta nas negociações de importações brasileiras. No entanto, mesmo assim alguns produtos importados como o leite em pó integral e a muçarela continuaram mais competitivos em custo quando comparados com alguns produtos locais, fortalecendo o fato de que, no quesito competitividade de preços, o Brasil deverá continuar importando grandes volumes de lácteos.

O segundo ponto se refere a disponibilidade dos nossos principais fornecedores internacionais de lácteos. Mais recentemente foi possível observar um fortalecimento nas relações da Argentina e Uruguai com países da África e do Oriente Médio, como é ilustrado no aumento das exportações de LPI do Uruguai para países como a Argélia. Dessa forma, esse ponto deve continuar em alerta para as comercializações futuras do Mercosul, podendo ser um limitador da disponibilidade das exportações de lácteos ao Brasil. Seguiremos acompanhando.