Demanda por proteína mantém os mercados lácteos firmes apesar da incerteza global

Apesar da incerteza, a demanda por produtos proteicos lácteos permaneceu forte, continuando a sustentar os preços internacionais dos lácteos. Esse apetite contínuo por proteína provocou mudanças perceptíveis na demanda por produtos e nas estruturas de preços ao longo do mês, especialmente nos leites em pó.

A produção de leite da Nova Zelândia continuou apresentando forte desempenho. As coletas de março atingiram níveis recordes e, com as coletas de abril também devendo manter crescimento positivo em relação ao ano anterior, a expectativa atual é de que a temporada 2025/26 da Nova Zelândia termine aproximadamente 4,1% acima da temporada passada.

No entanto, a perspectiva para a próxima temporada 2026/27 está se tornando mais cautelosa no nível das fazendas. Embora as expectativas de preço do leite continuem favoráveis, os produtores começam a enfrentar pressões crescentes de custos. Os preços do farelo de palmiste (PKE) continuaram subindo desde abril, enquanto os preços dos fertilizantes importados também seguiram em alta, alterando a economia das fazendas para a nova temporada.

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Globalmente, a oferta de leite continua crescendo na maioria das principais regiões exportadoras. A Argentina registrou crescimento da produção de leite de 7,9% em março na comparação anual (YoY), enquanto o Uruguai cresceu 11,3%, os Estados Unidos aumentaram 2,3%, a Austrália avançou 2,8% e a coleta de leite na Europa subiu 4,4% em fevereiro. Em contraste, a produção de leite da China caiu 5,3% em fevereiro na comparação anual.

Embora o crescimento da oferta tenha sido amplo, a produção global permanece, em grande parte, alinhada às expectativas do mercado, sugerindo que o mercado lácteo ainda está relativamente equilibrado no geral. Uma das tendências mais claras do mercado nos últimos meses tem sido a divergência entre gorduras lácteas e proteínas. Enquanto a oferta global de manteiga e outros produtos gordurosos se tornou mais disponível, a demanda por proteínas lácteas continua se fortalecendo, sustentada pelo crescente interesse dos consumidores em produtos ricos em proteína em diversos mercados.

Essa mudança ficou claramente refletida nos leilões da Global Dairy Trade (GDT) e nos eventos Pulse ao longo do mês. No Evento 403 da GDT, o índice geral de preços da GDT aumentou 1,5% após duas quedas consecutivas. Os ganhos foram liderados pelo leite em pó integral (WMP), que subiu 3,0%, e pelo leite em pó desnatado (SMP), que avançou 2,2%. A maioria dos outros produtos também registrou alta, enquanto a manteiga e o cheddar caíram 2,6% e 3,6%, respectivamente. O Evento 404 seguiu um padrão semelhante, com o índice geral subindo 0,6%, sustentado por ganhos em WMP, SMP e manteiga, enquanto a gordura anidra do leite (AMF) e o cheddar enfraqueceram. O WMP subiu 1,2%, o SMP avançou 0,2% e a manteiga aumentou 2,5%.

Os dados comerciais também continuam apontando para fluxos sólidos no comércio global de lácteos. O volume das exportações de lácteos da Nova Zelândia aumentou 16,4% em março na comparação anual, alcançando 386.616 toneladas. O valor das exportações também se fortaleceu, subindo 6,7% em relação ao ano anterior, para US$ 1,53 bilhão no mês. No acumulado da temporada, os volumes exportados pela Nova Zelândia estão agora 3,2% acima do ano passado, após pequenas revisões nos números de fevereiro.

A demanda de importação da China também mostrou alguma melhora, com o volume total de importações de lácteos subindo 3,7% em março na comparação anual. Em outros mercados, os volumes de exportação de lácteos aumentaram 12,3% nos Estados Unidos, 35,7% na Argentina, 1,3% na Austrália e 6,9% na Europa.

Olhando para frente, a direção do mercado continuará fortemente ligada aos desdobramentos geopolíticos e à sua influência sobre energia, fretes e custos de insumos. Os fundamentos da demanda por produtos lácteos permanecem relativamente estáveis, mas os custos elevados e a incerteza provavelmente manterão os compradores cautelosos e contribuirão para a continuidade da volatilidade dos preços no curto prazo.

Para os produtores da Nova Zelândia, a temporada 2026/27 ainda se desenha em condições mais firmes do que muitas regiões exportadoras concorrentes. Se as condições climáticas permanecerem favoráveis, espera-se que a produção de leite continue em níveis saudáveis. No entanto, as margens das fazendas poderão sofrer maior pressão caso os custos dos insumos continuem subindo ou se a demanda global enfraquecer mais adiante no ano.

No momento da redação deste texto, a previsão do preço do leite da NZX para a temporada 2026/27 está em NZ$ 9,98 (US$ 5,79) por quilo de sólidos do leite [equivalente a NZ$ 0,83/US$ 0,48 por quilo de leite], refletindo a confiança contínua na demanda global subjacente por lácteos, particularmente por produtos proteicos, apesar de um cenário econômico global cada vez mais incerto.

As informações são do Farmers Weekly, traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.

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