GDT 403º registra alta no índice, mas volume menor reforça cautela no mercado global

O 403º leilão da Global Dairy Trade (GDT) apresentou alta de 1,5% no price index, interrompendo a sequência recente de recuos observada nos eventos anteriores. Apesar do avanço no índice, o preço médio dos produtos negociados foi de USD 4.127/tonelada. O resultado indica um mercado ainda oscilante, mas com sinais de sustentação em algumas categorias importantes, especialmente nos leites em pó.

Gráfico 1: Preço médio leilão GDT

Fonte: Global Dairy Trade (GDT)

Nos leites em pó, o leilão apresentou altas relevantes. O leite em pó desnatado (LPD) avançou 3,0%, atingindo USD 3.547/tonelada, enquanto o leite em pó integral (LPI), principal produto negociado no evento, registrou valorização de 2,2%, sendo cotado a USD 3.741/tonelada. Esse movimento indica maior sustentação para o segmento, após os ajustes observados nas últimas edições.

Gráfico 2. Preço médio LPI

Fonte: Global Dairy Trade (GDT)

Entre os derivados, o comportamento foi misto. O leitelho em pó registrou a maior valorização do evento, com alta de 9,0%, sendo negociado a USD 3.467/tonelada. O movimento reforça a continuidade da valorização do produto, sustentado por uma menor disponibilidade do produto em meio à sazonalidade. A gordura anidra do leite também apresentou avanço, de 1,1%, atingindo USD 6.461/tonelada, enquanto a manteiga seguiu recuando, com retração de 2,6%, com preço médio de USD 5.525/tonelada.

Entre os queijos, a muçarela voltou a apresentar alta, desta vez de 4,7%, sendo negociada a USD 4.010/tonelada, mostrando recuperação após o recuo registrado no leilão anterior. O cheddar, por outro lado, apresentou queda de 3,6%, com preço médio de USD 4.611/tonelada. Já a lactose voltou a avançar, com valorização de 3,7%, atingindo USD 1.522/tonelada.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 05/05/2026

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2026.

Volume negociado volta a recuar

Em relação ao volume negociado, o leilão registrou nova retração frente à edição anterior, totalizando 13.743 toneladas comercializadas, queda de 8,3% em relação ao 402º evento. Na comparação com o mesmo período de 2025, o volume foi 17,8% inferior, reforçando um cenário de menor disponibilidade de produtos no mercado internacional.  

Já em relação a demanda, o número de participantes voltou a crescer no leilão, atingindo 167 compradores. Esse movimento indica uma retomada gradual do interesse dos agentes, contribuindo para uma recuperação dos preços mesmo.

Gráfico 3. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2026.

Impacto nos contratos futuros

Na NZX, os futuros de leite em pó integral (WMP) seguiram com movimentações ainda especulativas, mas apresentaram leve recuperação em relação ao período do último leilão. O avanço observado nos contratos reflete, em parte, a melhora nos preços dos pós no GDT, especialmente do leite em pó integral e do leite em pó desnatado.

Ainda assim, o mercado futuro permanece sensível ao cenário internacional. A menor disponibilidade de produto na Oceania tende a dar suporte às cotações, enquanto as incertezas globais e a postura mais cautelosa dos compradores ainda limitam movimentos mais consistentes de alta. Dessa forma, o mercado segue buscando maior clareza sobre a evolução da oferta e da demanda nos próximos meses.

Gráfico 4. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures)

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2026.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

O resultado do GDT 403º traz uma leitura mista para o mercado brasileiro. A valorização dos leites em pó volta a indicar maior sustentação para os preços internacionais, especialmente em um cenário de menor volume negociado e oferta mais ajustada. Esse movimento pode reduzir parte da pressão de baixa observada nos últimos leilões e consequentemente a pressão vista nos preços internos, segundo as pesquisas MilkPoint Mercado.

Para o Brasil, a valorização do leite em pó integral e do leite em pó desnatado pode reduzir parcialmente a competitividade dos produtos importados, especialmente caso esse movimento se mantenha nos próximos leilões. Ainda assim, o câmbio segue como fator determinante: com o dólar em patamares mais baixos, os importados continuam encontrando espaço no mercado brasileiro, o que pode limitar avanços mais fortes nos preços internos.

No mercado nacional, os derivados seguem em fase de correção após as altas recentes, com sinais de maior cautela nas compras por parte do varejo e da indústria. No curto prazo, esse movimento tem pressionado as cotações, mesmo diante de uma oferta limitada pela entressafra. Dessa forma, a valorização dos preços domésticos está relacionada à evolução do mercado internacional, do câmbio, das importações e da demanda no mercado interno.

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