GDT: preços internacionais dos lácteos seguem aumentando

Os resultados das negociações do evento 297 da plataforma Global Dairy Trade (GDT) apresentaram mais um aumento nos valores dos lácteos: +1,4% em relação ao último evento, com o preço médio fechando em US$ 4.290/tonelada. Confira no Gráfico 1, a evolução de preços médios praticados nos leilões e suas variações.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index, 2019 a 2021.

Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

No evento desta terça-feira (07), foram negociadas 31.092 toneladas de lácteos, volume 2,29% maior em relação ao último leilão. Confira no gráfico 2 a evolução dos volumes negociados historicamente no leilão.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT, 2017 a 2021.

elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

Todos os produtos apresentaram variações positivas neste segundo leilão de novembro, sendo que as variações mais expressivas foram da manteiga (+4,6%, fechando em US$ 5.791/ton), e da lactose (+3,5%, fechando em US$ 1.339/ton). 

O leite em pó integral apresentou uma valorização de +0,6%, ultrapassando a casa dos US$ 4.000 e fechando em um preço médio de US$ 4.008/ton. Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 07/12/2021.

Esta manutenção da elevação dos preços internacionais, conforme observado nas últimas semanas, pode ser explicada por uma variação na relação entre a oferta e demanda de lácteos no mundo.

Países exportadores da Europa e a Nova Zelândia, maior exportadora de produtos lácteos do mundo, vem tendo uma produção aquém do esperado. No caso da Europa, segundo a EUROSTAT, a maior parte dos produtos derivados lácteos tiveram uma menor produção comparando o período de janeiro a setembro de 2020 e 2021, sendo o Leite em Pó Integral o mais afetado, com uma produção 10,1% menor para o período.

Com relação a Nova Zelândia, segundo o Dairy Companies Association of New Zealand (DCANZ), o país vem produzindo menos leite nos últimos meses. Nos meses de agosto, setembro e outubro houve uma diminuição de 4,8%, 4,4% e 3,3% na produção de leite, respectivamente, conforme observado no gráfico 3.

Gráfico 3. Variação da produção de Leite da Nova Zelândia entre os meses de agosto, setembro e outubro de 2020 e 2021.

A retomada gradual da economia no mundo vem fortalecendo a demanda de produtos lácteos . A China, maior importadora de lácteos do mundo, tem sustentado o seu volume de compras. Segundo a EUROSTAT, todos os produtos tiveram aumento em seus volumes importados pelo país no período de janeiro a setembro de 2021 com relação ao mesmo período de 2020, sendo o leite em pó integral e o leite condensado os mais expressivos, com um aumento de 42% e 52%, respectivamente no volume importado.

Outro fator a ser considerado é que, em novembro, o preço do petróleo continuou elevado, fortalecendo o apetite de importação dos países petrolíferos.

Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral no GDT e na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), os preços seguem firmes para os próximos períodos, conforme podemos observar no gráfico abaixo.

Gráfico 4. Contratos futuros de leite em pó integral – GDT X NZX Futures.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Para entendermos o impacto das negociações do evento GDT no mercado nacional, podemos considerar o câmbio desta terça-feira (07/12/2021) — R$ 5,64 — e o valor do leite em pó integral internacional (US$ 4.008/tonelada), para chegarmos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,76/litro.

Esse valor está bem acima se comparado com o preço do leite pago ao produtor no mês de novembro – fechado na média de R$ 2,19/litro (CEPEA/ESALQ) –  além de ser também um valor superior se comparado ao preço do leite spot da primeira quinzena de dezembro (R$ 2,05/litro – média Brasil).

Dessa forma, o Brasil se vê em um cenário desfavorável para importações de leite em pó e mantém a janela de exportações para os lácteos brasileiros. Esse cenário já pode ser sentido na balança comercial, visto que as importações do mês de novembro tiveram um recuo.

Um fator a ser considerado com relação às exportações é a logística, visto que o preço do frete vem aumentando nos últimos meses devido à escassez de containers e a diminuição das rotas marítimas, fato que pode ter impactado na manutenção das exportações no mês de novembro.