GDT: preços internacionais mostram recuperação

Após consecutivos eventos em desvalorização, os preços internacionais dos principais derivados lácteos voltaram a apresentar um resultado positivo no último leilão da plataforma Global Dairy Trade, realizado hoje (05/09). Com um avanço de 2,7%, o preço médio praticado no leilão chegou a US$ 2.888/tonelada, como mostra o gráfico 1, sendo a primeira recuperação observada desde julho.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Dentre as principais categorias negociadas no evento, o destaque ficou pelo leite em pó integral, que apresentou a maior recuperação observada desde março/22, de 5,3%, sendo negociado em média por US$ 2.702/tonelada.

A manteiga foi outra categoria que também passou por avanço em seu preço médio de negociação, que ficou em US$ 4.588/tonelada, 1,1% superior ao observado no evento anterior.

Já o leite em pó desnatado e os queijos apresentaram desvalorizações. O leite em pó desnatado atingiu o menor patamar de negociação registrado desde fevereiro/19, em US$ 2.286/tonelada, com um recuo de 1,6% em relação ao evento anterior, enquanto a queda observada nos queijos foi mais sutil, em 0,6%, com o preço médio negociado de US$ 4.102/tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 05/09/2023.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Em relação ao volume negociado durante o evento, um novo aumento foi registrado, de 12,4%, com 37.729 toneladas negociadas no último leilão, sendo esse o maior volume observado nos eventos desde dezembro/19, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

No mercado futuro também foi possível observar reações nesta semana. Apesar dos preços permanecerem em um patamar bem abaixo do verificado meses atrás, na última semana os contratos passaram por sutis avanços, tanto para os preços de negociações da Bolsa da Nova Zelândia (NZX), como os preços do GDT. No gráfico 3 é possível observar as cotações dos contratos futuros do leite em pó integral da NZX.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.

Apesar dessa recente movimentação positiva no mercado, o cenário internacional segue o mesmo, com uma oferta crescente nos principais países produtores e uma demanda enfraquecida nos principais países importadores de lácteos, com destaque para a China, que continua com uma economia interna bastante fragilizada e importações em queda quando comparado com o volume importado em 2022.

Desta forma, entende-se que estas recuperações observadas nos preços, tanto do leilão GDT quanto dos contratos futuros, podem ser movimentações de correções, visto que desde julho, aproximadamente, os preços internacionais de lácteos registram contínuas desvalorizações. Os resultados dos próximos eventos serão de suma importância para indicar a real movimentação dos preços mercado lácteo global.

Olhando para um prazo mais longo, o momento atual evidencia algumas consequências para o mercado lácteo em 2024.

A primeira delas é o corte nos preços pagos aos produtores. Com as desvalorizações nos preços internacionais dos derivados, houve um reflexo de queda nos preços pagos aos produtores de leite em diferentes países exportadores, como Nova Zelândia, Uruguai e Argentina. Esses cortes poderão gerar consequências na oferta global futura de leite, visto que a situação financeira de muitos produtores se encontra desafiadora, fazendo com que muitos abatam seus animais ou deixem a atividade. Segundo o site de notícias Hoard’s Dairyman, o número de vacas leiteiras abatidas nos Estados Unidos já passou por 3 meses consecutivos de alta, até junho deste ano. Mesmo assim, a produção de leite do mesmo mês passou por uma alta anual de 0,51%, mas, não se sabe até quando a produção continuará em alta em meio a essas desvalorizações nos preços e aumento no abate de vacas leiteiras.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Bom destacar que, apesar de o GDT ser o principal balizador de preços de lácteos do mundo, nos últimos meses os nossos principais fornecedores de lácteos para importações (Argentina e Uruguai) continuam praticando preços superiores aos do GDT, em função da Tarifa Externa Comum (TEC) de 28% para importações de fora do Mercosul.

Com as sucessivas quedas nos preços do GDT, espera-se que os preços praticados pelo Mercosul continuem pressionados, se mantendo ainda competitivos em relação aos preços internos dos principais derivados lácteos, mantendo assim um volume importado pelo Brasil em um alto patamar.

Além disso, Argentina e Uruguai permanecem com boa disponibilidade de volume para novas vendas, visto que estamos em um período de crescimento sazonal da produção nos países.