GDT: preços internacionais dos lácteos ainda em queda

O 336º leilão de derivados lácteos da plataforma Global Dairy Trade, realizado hoje (18/07), teve como resultado uma continuidade na queda dos preços praticados no leilão. Com um recuo de 1,0%, o preço médio estabelecido no evento foi de US$ 3.289/tonelada, sendo o menor valor obtido desde abril/23, conforme mostra o gráfico 1.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Assim como ocorreu no evento anterior, realizado na primeira quinzena de julho, todas as categorias acompanhadas apresentaram variação negativa em seu valor médio de negociação. A desvalorização obtida pelos queijos foi a maior no último leilão, chegando a -10,1%, com a categoria voltando a ser comercializada abaixo de US$ 4.000/tonelada, mais especificamente por US$ 3.955/tonelada, o menor valor registrado desde agosto/21.

O recuo observado nos leites em pó foi de -1,5% para o produto integral e -0,6% para o produto desnatado, que foram negociados em média por US$ 3.100/tonelada e US$ 2.503/tonelada, respectivamente, com o leite em pó desnatado atingindo o menor patamar desde junho/20.

A manteiga também seguiu recuando e atingiu o menor patamar dos últimos sete eventos, ao ser negociada na média de US$ 4.705/tonelada, com um recuo de 2,7%.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 18/07/2023.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Entretanto, a baixa observada nos preços continuou atraindo mais negociações, fazendo com que o volume total negociado no último leilão passasse por um aumento de 4,5%, com um total de 25.956 toneladas negociadas, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Sobre os contratos futuros do leite em pó integral, negociados pela Bolsa de Valores da Nova Zelândia (NZX), os preços seguem baixos, como pode ser observado no gráfico 3, mantendo assim a expectativa de que esses patamares mais baixos de negociação nos preços internacionais dos derivados lácteos devem se manter, ainda estando relacionado com a demanda do maior país consumidor mundial, a China, que se mantém sem novas grandes movimentações.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.

Com essas novas quedas que estão sendo observadas nos preços internacionais dos lácteos, a expectativa de competividade dos produtos importados frente aos produtos produzidos internamente se mantém.

Um ponto que deve ser levado em consideração nessa expectativa de quedas nos preços internacionais é um possível aquecimento da demanda global diante dessas consecutivas quedas. Como pontuado acima, ao longo dos últimos eventos, enquanto os preços foram recuando o volume negociado foi aumentando, desta forma, pode ser gerado um questionamento se esses preços dos lácteos também possam voltar a crescer. Em uma entrevista ao site Dairy Global, o analista do Rabobank, Andrés Padilla, diz que “os comerciantes chineses podem permanecer cautelosos quanto ao retorno ao mercado, ou tal retorno pode ser amplamente motivado por preços internacionais competitivos e esforços para aumentar as reservas”.

Além disso, a menor produção de leite na América do Sul e União Europeia, devido principalmente ao fator climático, e uma expectativa de queda na produção de leite nos EUA neste segundo semestre do ano, por conta do baixo preço e aumento no descarte de vacas, em decorrência também de um alto valor da arroba no país, podem ajudar a controlar os preços mesmo que a demanda chinesa se mantenha retraída. Vale a atenção!

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Bom destacar que, apesar de o GDT ser o principal balizador de preços de lácteos do mundo, nos últimos meses os nossos principais fornecedores de lácteos para importações (Argentina e Uruguai) continuam praticando preços bem superiores aos do GDT, em função da Tarifa Externa Comum (TEC) de 28% para importações de fora do Mercosul.

Nesse cenário, de preços internacionais em baixa e com os preços no Brasil também recuando, o valor de venda dos lácteos do Mercosul também devem continuar diminuindo, mantendo a competividade de preços frente ao mercado interno brasileiro.