O 343º leilão da plataforma GDT, realizado nesta terça-feira (07/11/2023), encerrou o ciclo de altas que vinha sendo observado nos últimos eventos. Após um aumento de 4,1% no evento anterior, o índice de preços do leilão (GDT Price Index) apresentou um pequeno recuo de -0,7%, com o preço médio do leilão fechando em US$ 3.255/tonelada, como mostra o gráfico 1.
Gráfico 1. Preço médio leilão GDT
Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.
Neste leilão, os produtos apresentaram variações distintas em seus preços. Os queijos registraram um aumento de 4,5% no preço médio, fechando em US$ 4.042 por tonelada. Por outro lado, a manteiga teve um recuo de -1,6%, atingindo US$ 4.890 por tonelada.
As categorias de leites em pó também apresentaram movimentações diferentes. Enquanto o preço médio do leite em pó desnatado avançou 2,3%, o leite em pó integral recuou 2,7%, sendo negociados em média a US$ 2.724 e US$ 2.971 por tonelada, respectivamente.
Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.
Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 07/11/2023.
Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.
O volume negociado durante o evento também apresentou diminuição, chegando a um total de 34.514 toneladas, uma queda de 4,1% em relação ao evento anterior, como mostra o gráfico 2.
Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.
Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.
No mercado futuro, o ímpeto de alta também esfriou, com os contratos negociados registrando recuos nos preços, quando comparados aos valores observados nas últimas semanas, como evidenciado no gráfico 3, que exibe os preços dos contratos futuros negociados na Bolsa da Nova Zelândia (NZX).
Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).
Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.
A desaceleração dos preços no mercado internacional é um comportamento natural após uma sequência de altas. Além disso, ainda há uma grande incerteza em relação à demanda mundial para os próximos meses, especialmente por parte do principal comprador de lácteos do mundo, a China.
A China, que foi um dos principais impulsionadores das altas recentes, ainda demonstra um cenário de demanda por produtos lácteos importados menor do que o apetite de compras visto nos últimos anos. De acordo com um relatório divulgado pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) em 24/10, as projeções atuais indicam um crescimento na produção de leite interna chinesa em 2024. Além disso, espera-se uma menor demanda por leite em pó, via importações, no próximo ano.
Por outro lado, a expectativa para a produção global de leite em 2024, especialmente nos principais países exportadores, é de uma oferta mais restrita. O ciclo recente de queda dos preços para os produtores e as adversidades climáticas, como as decorrentes do efeito El Niño, têm levado a uma diminuição do volume de leite projetado para o próximo ano. Dessa forma, a oferta mais estável tende a dar alguma sustentação aos preços.
E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?
É importante destacar que, embora o GDT seja o principal indicador de preços de produtos lácteos em todo o mundo, nos últimos meses, nossos principais fornecedores de produtos lácteos para importação, como a Argentina e o Uruguai, continuam praticando preços superiores aos do GDT, devido à Tarifa Externa Comum (TEC) de 28% para importações de fora do Mercosul.
Os preços praticados no Mercosul continuam passando por novas valorizações. De acordo com pesquisa do MilkPoint Mercado, o preço médio dos exportadores da Argentina e do Uruguai para o leite em pó integral, na 1ª semana de novembro, ficou em USD3.506/tonelada. Isso mantém o produto importado ainda competitivo, mas com um diferencial de preços em relação ao produto nacional menor do que o observado nos últimos meses.