GDT: estabilidade nos preços internacionais dos lácteos

Os preços internacionais dos principais derivados lácteos apresentaram comportamentos diferentes entre as categorias lácteas, com o preço médio ficando próximo da estabilidade, no 366º leilão de lácteos da plataforma GDT, realizado no dia 15/10. O GDT Price Index (média ponderada dos produtos) ficou em US$ 3.852/tonelada, como mostra o gráfico 1, com uma sutil diminuição de 0,3% em relação ao evento anterior.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

As principais categorias acompanhadas e negociadas durante o evento apresentaram tanto oscilações positivas como negativas.

Nesse cenário, a maior valorização ficou para a categoria do queijo cheddar, que obteve uma aumento de 4,2% no preço médio, sendo negociado na média de US$ 4.702/tonelada. Por outro lado, também no grupo de queijos, a muçarela teve redução no seu preço, com retração de 8,2%, fechando com preço médio de US$4.559/tonelada

Em relação às quedas, o leite em pó desnatado apresentou baixa de 1,8% sendo negociado na média de US$ 2.745/tonelada, da mesma forma a categoria da manteiga obteve desvalorização de 0,3%, fechando na média de US$ 6.495/tonelada. Além disso, o leite em pó integral, que apresentou forte valorização no último leilão, apresentou estabilidade, sustentando a altas recentes, sendo negociado na média de US$ 3.553/tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 15/10/2024.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

No último leilão de outubro, o volume negociado apresentou leve aumento. Com um total de 38.956 toneladas sendo negociadas, um aumento de 0,3% em relação ao volume negociado no evento anterior, renovando o volume máximo dos últimos anos, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2024.

Em relação ao equilíbrio entre oferta e demanda no leilão, mesmo com o volume ofertado atingindo os níveis mais altos dos últimos anos, um dos principais destaques tem sido a expressiva retomada das compras pelo mercado do norte asiático, que vem aumentando significativamente seu volume de aquisições nos últimos eventos. Esse crescimento tem desempenhado um papel crucial em dar maior sustentação e estabilidade aos preços leilão GDT.

No mercado futuro de leite em pó integral na Bolsa de Valores da Nova Zelândia, as projeções indicam um pequeno aumento nos preços do leite em pó integral em comparação com os valores atuais. Esse crescimento reflete não apenas uma valorização, mas também preços superiores aos praticados anteriormente para os contratos vencidos nos mesmos períodos. Conforme mostrado no gráfico 3, essa tendência de alta se destaca ao observarmos a evolução histórica dos preços.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2024.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Vale destacar que o Brasil importa produtos lácteos principalmente da Argentina e do Uruguai, países que historicamente praticam preços acima do Global Dairy Trade (GDT), em grande parte devido à Tarifa Externa Comum (TEC) do Mercosul, que impõe tarifas de quase 30% sobre importações de fora do bloco.

Entretanto, os preços mais elevados do mercado internacional, conforme evidenciado no leilão GDT, podem impactar nas relações comerciais para importações de lácteos pelo Brasil.

A menor diferença entre os preços do leilão GDT e os preços praticados para exportações da Argentina e do Uruguai faz com que outros países compradores aumentem seu abastecimento de produtos da Argentina e do Uruguai, reduzindo a disponibilidade para o Brasil.

Nesse sentido, segundo dados trimestrais do Instituto Nacional de La Leche (Inale), do Uruguai, o Brasil perdeu o posto para a Argélia de principal destino das exportações do Uruguai no 3º trimestre deste ano – pela primeira vez desde o 3º trimestre de 2022.

Nesse cenário, apesar de as negociações do Mercosul com o Brasil seguirem a preços superiores aos apresentados no leilão GDT – atualmente em cerca de USD4.000/tonelada para o leite em pó integral, enquanto o mesmo produto no GDT tem apresentado preço médio de USD3.553/ton – o acompanhamento do mercado internacional liga um alerta para os compradores brasileiros, que estão tendo que lidar com uma disponibilidade mais restrita do Mercosul neste momento.