GDT 389: após estabilidade, leite em pó integral volta a apresentar recuos

No 389º leilão da plataforma Global Dairy Trade (GDT), realizado em 07 de outubro, o preço médio dos produtos negociados ficou em USD 3.921 por tonelada, voltando a registrar recuo após um período de certa estabilidade.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

O leite em pó integral (LPI), principal referência do mercado, apresentou recuo de -2,3%, cotado a USD 3.696 por tonelada, após a estabilidade vista no último leilão. Já o leite em pó desnatado (LPD) ainda permaneceu estável, com leve variação negativa de -0,5%, cotado a USD2.599 por tonelada, após a forte queda vista no primeiro leilão de setembro.

Gráfico 2. Preço médio LPI

O Cheddar apresentou a terceira alta consecutiva, desta vez de 0,8%, alcançando o preço de USD 4.858 por tonelada. A gordura anidra do leite também apresentou alta de 1,2%, atingindo o preço de USD 6.916 por tonelada. 

Os demais produtos apresentaram queda, sendo a mais intensa dentre elas a da muçarela, que soma 8 quedas consecutivas, acumulando -31,6% desde junho deste ano. O queijo atingiu o patamar de USD 3.393 por tonelada, o menor preço desde que este produto foi incluído no leilão, em dezembro de 2023. 

Gráfico 3. Preço da Muçarela no Leilão GDT 

Entre os demais produtos, a manteiga passou pela sétima retração consecutiva, dessa vez de -3%, atingindo o preço de USD 6.712 por tonelada. O leitelho, que não tinha sido negociado no último evento, voltou registrando recuos, de -2,3%, com o preço médio de USD 2.768 por tonelada.

Já a lactose continuou sem ser negociada neste leilão.

A Tabela 1 apresenta os preços médios dos derivados ao fim do evento, assim como suas respectivas variações em relação ao leilão anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 07/10/2025.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2025.

Volume negociado mostra certo padrão

O volume negociado neste leilão somou aproximadamente 42  mil toneladas, um aumento de 7,5% em relação ao último evento. Em relação ao primeiro evento de outubro de 2024, o aumento é de 8,1%. 

Gráfico 4. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2025.

Impacto nos contratos futuros

Os contratos futuros de leite em pó na NZX registraram novos recuos nas projeções de preços em comparação com as projeções no último leilão. A tendência de queda para os preços ao longo dos meses até o final do ano deu espaço para estabilidade, mas a expectativa de altas graduais no preço a partir de janeiro permanece. 

Gráfico 5. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2025.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Assim como no mercado interno, o segmento de queijos tem sido o mais impactado na conjuntura atual. Com as novas retrações observadas nos preços do GDT, as cotações dos principais parceiros comerciais — Argentina e Uruguai — tendem a seguir as tendências do mercado da Oceania e apresentar trajetória de queda, o que pode exercer ainda mais pressão sobre os preços nacionais.

No caso dos leites em pó, o cenário é semelhante, embora a competitividade dos produtos importados seja ainda maior. Apesar disso, os preços desses produtos permanecem em níveis considerados aceitáveis, diferentemente da muçarela.

Juntamente com o câmbio próximo à R$5,30, o cenário internacional tem ampliado a competitividade dos produtos importados e intensificado a pressão nos preços no mercado interno, sendo essencial manter-se atento nestes fatores.