GDT: 2023 encerra com preços internacionais em viés de alta

Durante o segundo leilão da plataforma GDT realizado neste mês de dezembro e último evento do ano, os preços internacionais dos principais derivados lácteos seguiram passando por avanço. Com uma nova recuperação de 2,3% em relação ao evento anterior, o preço médio das negociações ficou em US$ 3.388/tonelada, atingindo o maior patamar desde julho deste ano, como mostra o gráfico 1.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Dentre as categorias negociadas, diferentemente do último evento, nem todas enfrentaram reajustes positivos em seus preços. O leite em pó desnatado foi a única categoria a enfrentar desvalorização, passando por um recuo de 1,3% frente ao evento anterior, sendo negociado na média de US$ 2.620/tonelada.

Por outro lado, o leite em pó integral se manteve em sua trajetória de alta e passou por mais um avanço, de 2,9%, chegando ao valor médio de negociação de US$ 3.207/tonelada, também o maior patamar para a categoria desde julho/23.

A manteiga e os queijos registraram as maiores variações positivas do último evento, de 9,9% e 6,9%, respectivamente, com a manteiga sendo negociada em média por US$ 5.458/tonelada, o maior patamar desde agosto de 2022, e os queijos por US$ 4.265/tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 19/12/2023.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

O volume negociado no evento seguiu em queda. Com um total negociado de 27.379 toneladas negociadas, o último evento registrou a quinta queda consecutiva no volume negociado, ficando 7,4% abaixo do resultado obtido no evento anterior, além de também ficar abaixo do volume negociado no mesmo período dos últimos anos, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Os contratos de leite em pó integral negociados no mercado futuro da Nova Zelândia (através da Bolsa de Valores da Nova Zelândia) também seguiram sua trajetória anterior e novos reajustes positivos nos contratos foram observados quando comparados com os fechamentos dos contratos em semanas anteriores, como mostra o gráfico 3 abaixo.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.

Um dos principais fatores relacionados a estas sequentes altas nos preços internacionais é a expectativa do mercado de menor oferta global de lácteos no próximo ano, gerada em consequência dos cortes nos pagamentos aos produtores pelo leite produzido neste segundo semestre de 2023, que acometeu, inclusive, os principais exportadores de lácteos do mundo. Além disso, soma-se ao maior número de abate de vacas que ocorreu em alguns países, como EUA e Argentina, que também evidencia um cenário de produção de leite mais enxuta nos próximos meses.

Nos Estados Unidos, um dos três maiores exportadores de lácteos do mundo, está sendo possível observar uma queda no número de novilhas para reposição na cadeia leiteira, devido à competitividade com a cadeia de carne, gerando assim dificuldades no crescimento de algumas fazendas leiteiras no país.

Desta forma, com a possibilidade de menor oferta no próximo ano, as negociações internacionais seguem ganhando força e seus preços continuam encontrando espaço para novas valorizações. Isso porque além de uma menor oferta há também a expectativa de um aumento de demanda em algumas regiões, como no México, um grande consumidor de leite em pó desnatado, queijos e manteiga, e que também não é autossuficiente na produção de nenhuma destas categorias. Devido ao crescimento econômico no México e valorização cambial no país ao longo de 2023, as expectativas são de crescimento na demanda de lácteos para o próximo ano, o que deve atrair ainda mais produtos de seu principal fornecedor, os Estados Unidos.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

É importante destacar que, embora o GDT seja o principal indicador de preços de produtos lácteos em todo o mundo, nos últimos meses, nossos principais fornecedores de produtos lácteos para importação, como a Argentina e o Uruguai, continuam praticando preços superiores aos do GDT, devido à Tarifa Externa Comum (TEC) de 28% para importações de fora do Mercosul.

Com estes novos reajustes positivos nos preços internacionais e com a disponibilidade de lácteos do Mercosul ainda sendo um fator limitante para as exportações, reforçamos que as importações brasileiras devem perder força no início de 2024.