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As projeções mais recentes do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) indicam que a produção alcançará 105,4 milhões de toneladas em 2026. Trata-se de um aumento constante em relação às 103,2 milhões de toneladas previstas para 2025. O principal fator por trás dessa tendência é a expansão do rebanho leiteiro, que deverá atingir 62,5 milhões de vacas em lactação, a maior população entre as regiões monitoradas pela agência.
Consumo doméstico impulsiona o crescimento do mercado
Ao contrário de muitos mercados globais de lácteos, fortemente dependentes das exportações, o crescimento da Índia é essencialmente impulsionado pelo mercado interno. O consumo de leite fluido deverá atingir 93 milhões de toneladas em 2026.
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Essa demanda doméstica é o principal motor do setor, fazendo com que as empresas de laticínios concentrem seus esforços mais na eficiência da cadeia de suprimentos e na logística de armazenamento refrigerado para atender aos consumidores locais do que na busca por maiores volumes de comércio internacional. Para as empresas de laticínios de capital aberto, isso cria uma fonte de receita confiável, mas exige forte atenção à manutenção de margens elevadas diante de possíveis oscilações nos custos de ração e de matérias-primas.
Crescimento na produção de derivados lácteos
A produção de produtos lácteos com maior valor agregado também apresenta crescimento consistente. A produção de manteiga deverá atingir 7,44 milhões de toneladas em 2026, acima das 7,19 milhões de toneladas registradas no ano anterior. Com o consumo doméstico de manteiga previsto para permanecer próximo de 7,39 milhões de toneladas, a maior parte da oferta será absorvida pelo mercado interno. Além disso, a produção de leite em pó desnatado deverá aumentar para 790 mil toneladas em 2026, em comparação com 770 mil toneladas em 2025.
Contexto do setor para investidores
Embora o crescimento da produção seja evidente, o setor de laticínios na Índia exige elevados investimentos de capital. As empresas investem continuamente em centros de coleta, plantas de processamento e redes de distribuição para acompanhar o aumento da demanda. Os investidores devem acompanhar como essas empresas administram seus níveis de endividamento à medida que realizam esses investimentos.
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Como o setor trabalha com produtos perecíveis e é sensível às variações sazonais na oferta de leite, as margens de lucro podem ser impactadas pelos preços pagos aos produtores pela aquisição do leite. Ao contrário dos modelos voltados para exportação observados na União Europeia, na Nova Zelândia ou nos Estados Unidos, as empresas indianas de laticínios operam em um mercado fragmentado, onde a concorrência permanece elevada. A capacidade das empresas já estabelecidas de ampliar sua capacidade de processamento, mantendo o controle sobre os custos operacionais, será um dos principais fatores a serem observados nos próximos resultados trimestrais.
As informações são do Whalesbook, traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.
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