Mercado futuro e mercado de opções: novo mecanismo de proteção contra volatilidade de preços do leite nos EUA (parte 3 de 4)

Luis Fernando Laranja da Fonseca e Daniela Rodrigues Alves

O que é necessário para investir no mercado futuro ?

Escolha de um corretor e a viabilidade do investimento

Primeiramente, é necessário procurar uma corretora, que será então responsável pelas negociações dos contratos, além de dar todas as informações necessárias sobre o mercado futuro . As comissões dos corretores normalmente são negociáveis, isto significa que não há um valor padrão para elas, trata-se de um acordo entre o corretor e o cliente.

É importante que o produtor conheça seus custos de produção, para saber se o valor em que os contratos estão sendo negociados garante ou não a lucratividade de sua produção. Da mesma forma, a indústria deve estar certa de que o preço que será fixado a futuro será suficiente para garantir suas margens de lucro, ou mesmo possa ser repassado na venda de seu produto final.

Depósito de Margem

As negociações a futuro requerem também um Depósito de Margem. Margem é um depósito que deve ser efetuado por todos os participantes do mercado. Usualmente é uma pequena porcentagem do valor do contrato, uma quantia em dinheiro, para garantir sua posição no mercado.

Todos os dias o Depósito de Margem é ajustado refletindo a variação de preços. Nos dias em que os preços fecharem abaixo do valor fixado, uma quantia em dinheiro será depositada sobre a Margem. Por outro lado, nos dias em que as negociações fecham num preço mais alto, a diferença é debitada do depósito de Margem.

Produtores fixam preço através das cooperativas e laticínios

Também é possível que os produtores fixem o preço do leite a ser vendido no futuro sem estarem diretamente envolvidos com o processo de hedging.

Isto funciona através dos Contratos de Preço Pré-Fixados oferecidos por alguns laticínios e cooperativas norte-americanas.

O Contratos de Preço Pré-Fixado garantem ao produtor o preço para uma quantidade de leite determinada a ser entregue num determinado mês ou série de meses.

As cooperativas ou laticínios oferecem os contratos, assumindo o risco de pagar possivelmente um preço acima do mercado aos produtores pelo leite fornecido. Para cobrir este risco, as cooperativas e laticínios vendem contratos no mercado futuro, obtendo assim a chance de lucrar no mercado futuro no caso dos preços do leite realmente caírem. Os lucros recebidos no mercado futuro serão usados para pagar aos produtores o valor anteriormente acertado.
Portanto, caso o produtor não se sinta a vontade em participar diretamente do mercado futuro, pode fazê-lo através de sua cooperativa, ou mesmo do laticínio ou indústria a quem costuma vender seu leite.