GDT: preços dos lácteos no mercado internacional voltam a cair

Na última terça-feira (21/02), foi realizado o 326º evento do leilão Global Dairy Trade, que voltou a apresentar queda nos preços, após esboçar sinais de reação no evento anterior. O segundo leilão de fevereiro da plataforma GDT apresentou um recuo de -1,5% na média de seus preços, fechando em US$ 3.414 /tonelada.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index.

Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Nesta quinzena, o volume ofertado diminuiu, se comparado ao leilão anterior — entretanto, é uma quantidade superior às negociadas nos últimos 2 anos para o mesmo período. Foram negociadas 30.693 toneladas de lácteos, volume 5,8% inferior em relação ao último leilão.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Dentre as variações dos preços dos derivados, os leites em pó se destacaram com variações negativas para as duas categorias. Observaram-se os seguintes movimentos: leite em pó desnatado -2,4%, fechando em US$ 2.769 /tonelada, queijos (+1,5%, fechando em US$ 5.086/tonelada), manteiga (+3,8%, fechando em US$ 4.922/tonelada).

O preço médio do leite em pó integral também apresentou queda, passando de US$ 3.329/tonelada para US$ 3.264 /tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 21/02/2023.

Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

O recuo dos preços para este leilão se deu frente ao cenário de expectativa de melhora na oferta e com uma demanda internacional ainda patinando.

Do lado da demanda, no leilão anterior, após divulgação de dados econômicos positivos da China, os preços se elevaram. Entretanto, o apetite do principal país comprador de lácteos do mundo ainda é incerto.

Por outro lado, da oferta, a expectativa para produção global de leite tem se elevado – o que gerou pressão de baixa nos preços. A Nova Zelândia, especificamente, apresentou crescimento na produção de leite (com base em sólidos) de +1,9% em janeiro, se comparado ao mesmo mês do ano passado. Além disso, as condições climáticas para o país têm se mostrado mais favoráveis para a produção de leite para os próximos meses.

Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral no GDT e na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), ambas as projeções ainda apontam cenário de preços em baixos patamares. O GDT passou por pequeno ajuste negativo, com os preços operando na casa dos US$ 3.300 / tonelada, enquanto o NZX Futures teve pequenos aumentos, com os preços atingindo US$ 3.535 /tonelada em junho de 2023.  

Gráfico 4. Contratos futuros de leite em pó integral.

Fonte: GDT X NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Para entendermos o impacto das negociações do evento GDT no mercado nacional, podemos considerar o câmbio desta quarta-feira (22/02/2022) — R$ 5,17 — e o valor do leite em pó integral internacional (US$ 3.264 /tonelada), para chegarmos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 1,93/litro.

Esse valor está bem abaixo, se comparado com o leite pago ao produtor no mês de janeiro – fechado na média de R$ 2,52 /litro (CEPEA/ESALQ) – e também inferior se comparado ao preço do leite spot da segunda quinzena de fevereiro (R$ 2,90 /litro – média Brasil).

Bom destacar que, apesar de o GDT ser o principal balizador de preços de lácteos do mundo, nos últimos meses os nossos principais fornecedores de lácteos para importações (Argentina e Uruguai) têm praticados preços superiores aos do GDT.

De acordo com o levantamento do MilkPoint Mercado, os preços praticados no Mercosul na primeira quinzena de fevereiro passaram por elevações, fechando em US$ 4.075/tonelada. Considerando o dólar a R$5,17, chegamos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,49 /litro – valor também abaixo do praticado no mercado interno.

Nesse cenário de preços internacionais em baixa, os lácteos para importação seguem competitivo frente ao nacional. Além disso, os países exportadores do Mercosul devem seguir priorizando os envios de lácteos para o Brasil (que tem praticado valores superiores aos demais países), o que tende a manter as importações brasileiras elevadas.