GDT 383: Aumento de volume pressiona os preços no mercado internacional

No 383º leilão da plataforma Global Dairy Trade (GDT), realizado nesta terça-feira, 1º de julho, o mercado continua apresentando correções de baixa, com a maioria dos produtos em queda. O preço médio dos produtos negociados ficou em US$4.274 por tonelada, refletindo uma queda de 4,1% no GDT Price Index. 

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

O preço do leite em pó integral (WMP), principal referência entre os derivados lácteos negociados na plataforma GDT, registrou uma queda de 5,1%, sendo comercializado a US$3.859 por tonelada. Esse é o quarto recuo consecutivo, porém o mais agressivo deles. No acumulado, a queda foi de 11,9%, e com isso, os preços voltaram a se comportar em patamares vistos em janeiro, mais próximos da média histórica. O maior preço deste ano foi no primeiro leilão de maio, e até aqui, houve o recuo de aproximadamente US$515/tonelada. 

O preço do leite em pó desnatado também continua com variações negativas, caindo 1,7%, com média de US$2.718 por tonelada.

Gráfico 2. Preço médio LPI.

A muçarela apresentou certa estabilidade neste leilão, sendo negociada a US$4.790 por tonelada, queda de apenas 0,2%. O que indica ainda uma pequena variação após altas vistas nos leilões passados. 

A manteiga, que apresentou valorização no leilão passado, desta vez apresentou variação negativa, com queda de 4,3%, tendo seu valor médio negociado à US$7.522/tonelada. O queijo cheddar teve o mesmo comportamento, com recuo de 2,8% após altas vistas no último leilão. 

As únicas valorizações vistas nesse leilão foram da Lactose, que vem de um comportamento de instabilidade após alta significativa em maio, com valorização de 4,2% e valor médio de US$1.375/tonelada, e do Leitelho em pó, que tem apresentado bastante volatilidade nos últimos leilões. 

A Tabela 1 apresenta os preços médios dos derivados ao fim do evento, assim como suas respectivas variações em relação ao leilão anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 01/07/2025.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2025.

Volume negociado tem alta notável

O volume negociado no leilão apresentou alta, depois de queda significativa desde o começo do ano. É o maior volume negociado desde o segundo leilão de janeiro. No total, foram comercializadas 25.705 toneladas, o que representa uma alta de 69% em relação ao evento anterior. Essa variação positiva pode ser explicada por um mercado com crescente oferta prevista, o que implicou em uma queda nos preços, que abriu espaço para maiores negociações. 

Gráfico 3. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2025.

Impacto nos contratos futuros

Os contratos futuros de leite em pó integral na Bolsa da Nova Zelândia (NZX Futures) apresentam volatilidade. Embora os preços para agosto e novembro tenham sido menores dos vistos no último leilão, os contratos para setembro, outubro e dezembro apresentaram melhoras, porém ainda com a tendência de queda ao longo do ano.

Gráfico 4. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2025.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

A produção global tende a crescer para os próximos trimestres, mas a demanda ainda é incerta, devido ao mercado exterior mais turbulento, que tem causado menores exportações e negociações entre os países. Fatores como a desaceleração da economia chinesa, tensões comerciais e conflitos internacionais aumentam a incerteza externa. 

Nesse contexto de preços em baixa no mercado internacional, os valores praticados para exportações do Mercosul (especialmente Argentina e Uruguai), que são nossos principais fornecedores, também tendem a apresentar redução. Além disso, a taxa de câmbio R$/USD vem operando em níveis mais baixos, abaixo dos R$5,50. Ou seja, as importações de lácteos tendem a apresentar preços mais competitivos à frente, mantendo as importações pelo Brasil em patamares elevados no curto prazo.