Sinais de mercado a serem observados para ver se o preço do leite vai se recuperar

Os produtores de leite se perguntam o que será necessário para que o mercado se recupere, à medida que saímos dessa economia volátil. Phil Plourd, presidente da Ever.Ag Insights, subiu ao palco como orador principal na 2024 Pennsylvania Dairy Summit, compartilhando sinais de flutuação que ele e sua equipe estão observando atentamente e que são sinais reveladores de que os preços do leite se recuperarão em 2024.

Beber ou comer?

O principal economista do setor de lácteos disse que o baixo consumo de leite fluido pode estar ligado ao fato de que muitos americanos são "preguiçosos" demais, como ele os chama, para sentar, servir o cereal e adicionar leite à tigela.

"Aparentemente, é muito trabalhoso", disse ele, embora tenha ressaltado que o leite está longe de estar morto. "Os laticínios estão vivos e bem. Nós comemos mais lácteos do que bebemos", disse ele, compartilhando que os ganhos no consumo de queijo compensaram as perdas nas vendas de leite fluido.

O consumo total de laticínios per capita nos EUA caiu 1,2% em 2022, depois de atingir novos máximos em 2021, pois as perdas em manteiga, iogurte e leite fluido foram maiores do que os ganhos em queijo e sorvete.

Exportações, ou falta delas

Plourd disse que 2023 foi um ano previsivelmente decepcionante para as exportações de lácteos. O valor das exportações dos EUA terminou o ano em US$ 8,11 bilhões. Esse é o segundo maior valor de todos os tempos, mas caiu 16% em relação ao ano recorde de 2022, pois tanto o volume quanto os preços diminuíram.

"Há duas maneiras de olhar para essa história", disse ele. "Uma delas é agradecer ao México porque, se não tivéssemos o México no mix do ano passado, o preço do queijo teria sido muito pior do que foi." 

De fato, o México recebeu um recorde de 134,7 milhões de quilos de queijo dos EUA até novembro, o que representa um aumento de 20% em relação ao ano anterior. As exportações de queijo ralado dos EUA para o México aumentaram 162% no ano passado.

"Curiosamente, no ano em que o dólar americano esteve bastante forte ou estável, o peso subiu 14%", compartilhou Plourd, afirmando que o México tem sido um parceiro confiável para os lácteos dos EUA. 

Pagamentos de seguro aumentam a renda

O seguro de safra revolucionou a gestão de riscos para as fazendas leiteiras em 2018, quando o Dairy Revenue Protection (DRP) foi atualizado em relação ao anterior Margin Protection Program (MPP-Dairy). Plourd compartilhou que, para muitos produtores, 2023 não foi tão difícil quanto se imaginava, em grande parte devido aos programas de seguro. 

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De fato, os pagamentos do seguro aos produtores de leite foram grandes em 2023, mais de US$ 415 milhões em 26 bilhões de quilos foram pagos pelo DRP e pelo Dairy Margin Coverage (DMC), já que os produtores elegíveis inscritos no programa DMC receberam pagamentos em 11 dos 12 meses de 2023, recebendo uma média de US$ 6,20 por 100 quilos por  por mês.

"É uma história de boas e más notícias", disse ele. "É uma boa notícia se você tinha o seguro, pois ele o ajudou a passar por um ano difícil."

Produção de leite negativa 

A produção de leite dos EUA caiu pelo sétimo mês consecutivo, juntamente com uma queda no número de vacas. Plourd destacou que o Oeste teve queda na produção e o Centro-Oeste/Meio Oriente tem se expandido. A pergunta que fica é: isso vai continuar?

Melhoria da rentabilidade das fazendas

Plourd compartilhou que a perspectiva de lucratividade das fazendas é um pouco melhor para 2024 do que para 2023. Isso se deve a dois fatores:

• Os preços da classe IV estão altos na curva futura.

• As margens do DMC estão próximas de US$ 10.

"Essa é a melhor medida que já vimos há algum tempo e você pode ver outras medidas mostrando que as margens das fazendas estão se recuperando", disse ele. No entanto, Plourd compartilha que o fator DMC pode favorecer uma seção do país em detrimento de outra, já que o DMC usa o preço “All-Milk”.

"De modo geral, as coisas parecem um pouco melhores", disse ele, dizendo que a ração está ficando mais barata, o que é favorável para os produtores de leite. Plourd também observou que a capacidade adicional de esmagamento de soja nos EUA deve ajudar o farelo de soja a ficar mais barato.

Mantendo as fábricas cheias 

Com uma queda na produção, Plourd questiona como a capacidade das fábricas permanecerá cheia, especialmente com algumas fábricas na região central do país expandindo a capacidade.

"Por muitos anos, estivemos em um ambiente de campo dos sonhos com os lácteos. Se você construir, eles virão", disse ele, observando que hoje esse lema não é necessariamente verdadeiro.

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Uma capacidade considerável de fabricação de queijos está sendo adicionada na região central do país, bem como no Nordeste, e Plourd diz que a questão legítima é como manter as fábricas cheias.

Redução dos estoques de reposição 

O relatório semestral sobre o rebanho dos EUA ilustrou que os estoques de reposição estão no nível mais baixo em duas décadas. Plourd destacou que a proporção de novilhas para vacas está em torno de 43% e que a escassez de animais jovens dificulta o crescimento da produção dos EUA.

Como a demanda por carne bovina continua aquecida, a tendência de beef-on-dairy (utilização de sêmen de gado de corte em vacas leiteiras) também continua aquecida. No entanto, Plourd questiona: os produtores podem ir longe demais com o beef-on-dairy?

"Não tenho a resposta, mas se você quisesse expandir sua operação em 2017, não teria problemas para encontrar novilhas. Elas estavam por toda parte. Isso não é verdade hoje", diz ele.

Juros mais altos

Acrescentamos 500 pontos-base às taxas de juros nos últimos 12 a 18 meses e Plourd observa: "Isso é dinheiro de verdade". Ele estima que a diferença nas taxas entre 2021 e hoje acrescenta 60 centavos de dólar por cem libras (US$ 1,32 por 100 quilos) aos custos de construção de uma fazenda leiteira nova, moderna e grande no Upper Midwest

"Provavelmente mais", observa ele. "Só por causa dos juros. Sem contar todos os outros custos de inflação que temos visto, isso tem sido um grande controle de sobriedade para o desenvolvimento de novas fazendas."

Um cenário de risco que teremos de esperar para se concretizar é a eleição presidencial em novembro.

"Mas se olharmos apenas para os dados econômicos, as coisas terão de piorar muito antes de vermos as taxas [de juros] baixarem", observa Plourd. 

É provável que a incerteza na economia de lácteos continue, pelo menos no curto prazo, mas ficar atento a esses sinais do mercado permite vislumbrar quando as coisas podem começar a mudar.

As informações são do Dairy Herd Management, traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.