Nova Zelândia: Oferta forte e demanda fraca amenizam preços

Os preços dos lácteos caíram na Nova Zelândia para mínimas de três anos graças à forte oferta e à fraca demanda, principalmente de leite em pó integral (WMP) da China.

O último leilão Global Dairy Trade (GDT) viu os preços caírem em geral, com manteiga e leite em pó desnatado registrando quedas de 10% e 6%, respectivamente. O preço do WMP caiu 0,4% para US$ 3.149/tonelada.

O economista da ASB, Nat Keall, observa que os preços dos lácteos estão de volta aos mínimos de três anos devido a três fatores: falta de forte demanda da China para importações de leite em pó, demanda mais fraca de lácteos na maioria das outras partes do mundo e comparativamente melhor oferta no mercado do que na temporada passada.

"Não mudou muito ultimamente para nos dissuadir de nossa visão conservadora de longa data sobre os preços dos lácteos", disse Keall.

Ele disse que a previsão de preço do leite abaixo do mercado de NZ$ 7,25 (US$ 4,57) por quilo de sólidos do leite [equivalente a NZ$ 0,60 (US$ 0,38) por quilo de leite] do banco se baseou em três pilares, todas as quais ainda estão em jogo.

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Segundo Keal, "nos últimos seis meses, aproximadamente, os preços do GDT se mantiveram de acordo ou até um pouco abaixo de nossa trajetória de previsão. É importante observar que a China continua ausente dos leilões recentes. O 'Norte da Ásia' levou apenas 15% do WMP vendido neste leilão, o que, segundo nossa contagem, parece ser a menor proporção em quase uma década.”

"Como observamos em relatórios anteriores, a produção chinesa de WMP continua forte ao mesmo tempo em que o consumo doméstico ainda está fraco.", completa.

Com os recentes dados econômicos chineses de baixo desempenho, Keall não está prevendo uma grande mudança nesta história do lado da demanda. “Além disso, estímulos monetários foram sinalizados, mas nada dramático, e com a confiança do consumidor fraca, existe o risco de que as famílias simplesmente guardem dinheiro em caso de cortes nas taxas de juros.”

"Por enquanto, o Sudeste Asiático está ajudando a sustentar a demanda, embora as perspectivas econômicas também não sejam boas. E, finalmente, a ampla valorização do dólar continua tornando as coisas complicadas para muitos importadores de lácteos.", pontua Keall.

A história do lado da oferta também é a mesma. A produção europeia fecha seu período de pico com um crescimento ano a ano decente. A produção da Nova Zelândia registrou um recorde em maio, com a produção de leite aumentando 8% em relação ao ano anterior e, embora os indicadores climáticos pareçam confusos para o final da temporada, a produção começa com um pouco de impulso, observa Keall. "Os preços mais baixos do WMP para os contratos dois e três sugerem que os compradores estão se sentindo confortáveis com as perspectivas de oferta para os meses de pico de produção da Nova Zelândia."

Um futuro mais fraco do dólar da Nova Zelândia pode oferecer algum alívio.

Keall disse que a Fonterra acabará com uma taxa de câmbio mais favorável do que o previsto quando a temporada começou, mas isso é comparativamente pequeno em comparação com a fraqueza subjacente nos preços.

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"Além disso, haverá progressivamente menos espaço para mais o enfraquecimento do dólar neozelandês para elevar nossa previsão à medida que a temporada avança.", completa.

O economista da Westpac, Paul Clark, observa que os resultados do GDT fazem pouco em termos de definir a direção dos preços nos próximos meses.

“Por enquanto, a demanda global por lácteos ainda fraca e a produção global de lácteos fraca estão pesando nos preços. Dito isso, espera-se que uma recuperação esperada na demanda chinesa no final do ano forneça algum suporte de preço", disse Clark.

A Westpac está prevendo um preço do leite de NZ$ 8,90 (US$ 5,61) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,73 (US$ 0,46) por quilo de leite] para a temporada.

As informações são do RuralNewsGroup, traduzidas e adaptadas pela Equipe MilkPoint.