Rabobank: como fica o mercado de lácteos para o Brasil?

O final de 2022 viu números de produção mais fracos. Após uma queda recorde de produção de 9% em relação ao ano anterior durante o primeiro semestre de 2022, a produção se recuperou em um ritmo mais lento do que o esperado no segundo semestre do ano.

O Rabobank estima que, no ano como um todo, a produção caiu cerca de 5,9% em relação a 2021, apesar dos dados oficiais preliminares sugerirem uma queda ainda mais acentuada.

A produção de leite crescerá apenas modestamente no primeiro semestre de 2023. Apesar dos números comparáveis muito fracos, a produção de leite começou 2023 em um ritmo mais lento do que o esperado.

A forte seca no sul do Brasil afetou os volumes de produção daquela região no primeiro trimestre de 2023. Enquanto isso, fortes chuvas no sudeste impactaram negativamente a produção de algumas áreas com acessibilidade rodoviária limitada. 

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Embora os preços do leite ao produtor tenham subido em janeiro, refletindo as preocupações da indústria de processamento com as interrupções relacionadas ao clima, é improvável que os preços ao produtor repitam os fortes ganhos sustentados do ano passado durante o primeiro semestre.

Com questões climáticas e preços mais baixos, o Rabobank estima que a produção de leite em volume aumentará apenas 1,5% no primeiro semestre de 2023.
 

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A piora do quadro macroeconômico pesa sobre a demanda do consumidor

As condições econômicas começaram a se deteriorar no quarto trimestre de 2022 após a eleição presidencial. O novo governo sinalizou aumento de gastos e limitou medidas para fechar o déficit orçamentário e aprovou um grande projeto de lei no Congresso para garantir a continuidade do amplo programa de transferência de renda em 2023. Isso aumentou as incertezas sobre o equilíbrio fiscal de longo prazo do Brasil e fez com que as taxas de juros subissem novamente.

Como resultado, as projeções econômicas foram revisadas para baixo e o PIB deve crescer apenas 0,6% em 2023, em comparação com 2,9% em 2022, com um risco aumentado de desemprego mais alto e tendência de inflação acima de 6%.
 

A demanda doméstica enfraquece à medida que a economia desacelera

Os primeiros dados preliminares sugerem que as vendas no varejo da maioria dos produtos lácteos continuaram caindo no primeiro trimestre de 2023, após uma contração significativa em 2022. Apesar da continuação do programa de transferência de renda de R$ 600/mês por família, as vendas no varejo enfraqueceram com os altos preços e a incerteza econômica. A forte inflação nos produtos lácteos continuou no primeiro trimestre de 2023, refletindo em parte os preços mais altos do leite no produtor. Espera-se que as vendas de leite UHT tenham caído 5% em janeiro de 2023 em comparação com o mesmo mês de 2022.

As importações devem continuar avançando no primeiro trimestre de 2023 devido aos preços globais estáveis ou levemente mais altos, preços do leite relativamente altos no Brasil e o real brasileiro abaixo de 5,30 por dólar americano. Argentina e Uruguai continuarão sendo os principais fornecedores. No entanto, a menor disponibilidade da Argentina e do Uruguai pode elevar os preços e impedir o aumento das importações brasileiras. Por enquanto, o aumento das importações ajudará a suavizar ainda mais a curva de preços do leite ao produtor no Brasil, à medida que a disponibilidade de leite aumenta.

As informações são do Rabobank, adaptadas pela equipe MilkPoint.