Os dados de exportação de lácteos dos EUA de junho pareciam bastante semelhantes aos dos últimos meses. Infelizmente, o volume total de exportação em junho ficou abaixo dos níveis do ano anterior em 13%, ou -28.260 toneladas em uma base equivalente de sólidos de leite, enquanto o valor continuou sendo prejudicado por preços mais baixos, resultando em uma queda de 28% para o mês (-US$ 74 milhões).
Uma parte significativa do declínio total das exportações pode ser atribuída a compras fracas da China, diminuindo as exportações de soro de leite com baixo teor de proteína (-35%, -19.861 toneladas), bem como aos baixos preços europeus, prejudicando as exportações de queijo dos EUA, resultando em um declínio de 19% (- 8.368 toneladas) para o mês de junho.
Positivamente, porém, as exportações de queijo de junho se recuperaram em comparação com maio, os volumes de proteína do soro do leite concentrada (WPC80+) continuaram impressionando (+19%, +1.104 toneladas) e a demanda do México ainda está aumentando, o que ajudou as exportações leite em pó desnatado a se manterem estáveis (+2%, + 1.392 toneladas).
O desempenho misto em junho refletiu os resultados do primeiro semestre. Até junho, o volume de exportação dos EUA caiu 5% e o valor caiu 10%, impulsionado por quedas em soro de leite com baixo teor de proteína (-17%) e queijo (7%), mesmo com o leite em pó desnatado se mantendo estável (-1%), e os volumes de lactose (+8%) e de WPC80+ (+15%) se recuperando.
Ao olhar para os dados de exportação dos EUA, várias tendências importantes se destacam no primeiro semestre:
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As exportações de queijo foram prejudicadas por diferenças de custo em relação à Europa;
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O WPC80+ recuperou a demanda com rebalanceamento de preços;
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Um peso forte e uma demanda robusta do consumidor apoiaram o aumento das importações do México;
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A redução dos preços da carne suína na China prejudicou as compras de soro de leite e permeado; e,
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O aumento da concorrência e os ventos econômicos contrários desaceleraram as exportações dos EUA para o Sudeste Asiático.
Dado que essas tendências serão os principais impulsionadores do desempenho das exportações de lácteos dos EUA até o final do ano, analisaremos cada uma delas para avaliar se é provável que persistam ou revertam no segundo semestre.
Exportações de queijo dos EUA foram prejudicadas por diferenças de custo em relação à Europa
Os preços baixos dos queijos europeus no final de 2022 e em 2023 prejudicam os exportadores de queijo dos EUA (mesmo que os preços dos EUA também tenham caído). Os dados dos últimos meses de dados comerciais refletem essa disparidade.
Embora os EUA ainda tenham conseguido manter sua posição nas Américas (ou se fortalecer no caso do México), a participação de mercado dos EUA está sob pressão em mercados onde há mais concorrência, como Coreia, Japão e Arábia Saudita.
Por exemplo, as exportações de queijo dos EUA para a Coreia caíram 19% (-18.949 toneladas) no acumulado do ano, principalmente devido ao produto europeu de baixo preço que entrou no mercado - embora as importações totais também tenham sido mais fracas. De acordo com dados de importação coreana, a muçarela europeia em junho estava cerca de US$ 1.000/tonelada (ou US$ 0,45/libra) abaixo das importações de muçarela dos EUA.
Essa disparidade de preços no segundo maior mercado de queijos dos EUA afetou naturalmente o desempenho geral das exportações de queijos dos EUA e se refletiu em outros mercados altamente competitivos.
Dada a queda acentuada nos preços spot do queijo nos EUA durante grande parte de junho e julho, devemos esperar que as exportações se recuperem no terceiro trimestre. Mas o recente aumento na CME (que certamente é uma notícia bem-vinda!), bem como os preços futuros para o quarto trimestre nunca ficando totalmente competitivos com a Europa, mesmo quando os preços spot caíram, provavelmente significarão que as exportações de queijo no final do ano permanecerão desafiadas.
No entanto, se a produção de leite europeia desacelerar acentuadamente e os preços internacionais subirem (ou, menos positivamente, os preços spot dos EUA caírem novamente no quarto trimestre - algo que certamente não queremos que aconteça), ainda poderemos ver uma melhora no final do ano.
Veredicto: as exportações de queijo devem melhorar em julho e agosto, embora se preparem para uma reversão no quarto trimestre
O WPC80+ recuperou a demanda com reequilíbrio de preços
Por outro lado, as exportações dos EUA de WPC80+ aumentaram em 2023. Nos últimos sete anos, a única queda significativa nas exportações de WPC80+ ocorreu quando os preços subiram no ano passado para níveis recordes. Porém, os preços hoje voltaram a patamares mais normais mesmo que ainda elevados em relação a 2020.
O reequilíbrio do mercado teve um efeito positivo na demanda, já que as exportações de WPC80+ dos EUA aumentaram 15% no acumulado do ano (+4.715 toneladas). Japão, Brasil e China têm sido particularmente ativos – embora por razões diferentes. As exportações de WPC80+ dos EUA para o Japão aumentaram 11% no acumulado do ano (+730 toneladas), pois a proteína se tornou cada vez mais popular no país, o que permitiu que a demanda resistisse aos altos preços melhor do que a maioria dos mercados.
Da mesma forma, o Brasil está rapidamente se tornando um importante mercado para os exportadores dos EUA (+21%, +893 toneladas), mas esse crescimento se deve em grande parte ao crescimento da nutrição esportiva no mercado. Alternativamente, a demanda na China está se recuperando acentuadamente em 2023 após um fraco 2022 (+43%, +1.992 toneladas no acumulado do ano), provavelmente impulsionada pelos fabricantes de fórmulas infantis que estão reconstruindo os estoques.
Com menor volatilidade de preços, os usuários finais nos mercados internacionais têm maior probabilidade de lançar novos produtos com destaque para a proteína e reformular em favor das proteínas lácteas. Assim, prevemos que o crescimento das exportações continue até o final do ano, mesmo com os preços das proteínas se firmando nos últimos tempos, uma vez que permanecem dentro de uma faixa historicamente normal.
Veredicto: a expansão de exportação do WPC80+ continuará até o final do ano
Um peso forte e uma demanda robusta do consumidor apoiaram o aumento das importações do México
A demanda mexicana continua sendo um ponto positivo para as exportações de lácteos dos EUA em meio à desaceleração mais ampla da demanda global e ao aumento da concorrência de outras origens.
No primeiro semestre deste ano, as exportações de lácteos dos EUA para o México aumentaram 25% (+65.490 toneladas) – um tremendo crescimento por conta própria, mas ainda mais impressionante em comparação com a demanda fraca de outros grandes parceiros comerciais dos EUA, como a China (-7% , -15.477 toneladas) e Sudeste Asiático (-22%, -69.853 toneladas). A demanda mexicana continua forte, ainda sem sinais de desaceleração.
Olhando para o mix de produtos, o aumento das importações do país foi generalizado. As exportações de leite em pó desnatado dos EUA para o país aumentaram 21% (+6.472 toneladas) em junho e aumentaram 39% no acumulado do ano (+62.842 toneladas). O queijo também teve um crescimento consistente - até 11% (+1.252 toneladas) em junho e +14% no acumulado do ano (+8.554 toneladas). Curiosamente, a lactose também se juntou à festa com o volume de junho subindo 69% (+1.880 toneladas) e o volume no acumulado do ano subindo 22% (+3.834 toneladas).
No México, a recuperação da demanda do consumidor junto com os períodos de seca e os altos custos de insumos que pressionam a produção doméstica de leite exigiram maiores importações. Juntamente com essas forças, os preços globais mais baixos e um peso forte também apoiaram a acessibilidade dos produtos importados. A expectativa é de que todos esses fatores se mantenham até o segundo semestre.
Veredicto: a tendência deve persistir, mas uma desaceleração nas importações é possível devido ao ritmo excepcional alcançado até agora em 2023
A redução dos preços da carne suína na China prejudicou as compras de soro doce e permeado
As exportações dos EUA para a China continuaram baixas em junho, impulsionadas pelo ambiente de demanda misto, mas em geral mais fraco na China. As exportações totais de lácteos dos EUA para a China em junho caíram 29% (-12.299 toneladas), exacerbando o declínio acumulado no ano de 7% (-15.477 toneladas).
O principal impulsionador do declínio geral foi o menor volume de soro de leite com baixo teor de proteína do país (-16%, -20.772 toneladas no acumulado do ano), dado que as exportações de soro de leite com baixo teor de proteína para a China são críticas para os EUA, com cerca de metade de todas as exportações de soro de leite de baixa proteína dos EUA com destino à China.
Conforme mencionado em relatórios anteriores, um indicador importante útil da demanda chinesa por soro de leite continua sendo a movimentação de preços na indústria de suínos. Positivamente, os preços da carne suína chinesa parecem estar encontrando um piso pouco acima de 20 ¥ (US$ 2,75)/kg. Infelizmente, 20 ¥/kg ainda está bem abaixo dos preços que normalmente previam um aumento na produção de carne suína e, portanto, um aumento na importação de soro de leite.
Tudo isso para dizer que os preços da carne suína, embora se estabilizem, precisarão subir para ver os mercados de soro de leite se recuperarem. Além disso, dado que os dados comerciais também estão menores, prevemos que as importações de soro de leite da China terão dificuldades até o final do ano e, portanto, as exportações de soro de leite dos EUA para a China também terão dificuldades.
Veredicto: os volumes mais fracos, infelizmente, devem continuar até o final do ano.
O aumento da concorrência e os ventos econômicos contrários desaceleraram as exportações dos EUA para o Sudeste Asiático
Outro tópico que mencionamos em relatórios anteriores foram os desafios no Sudeste Asiático - tanto do ponto de vista geral da demanda, dados os desafios econômicos, quanto da concorrência mais acirrada com o redirecionamento do produto da Nova Zelândia, anteriormente destinado à China para o Sudeste Asiático e a Europa, com suprimentos adicionais fornecidos sua recuperação na produção de leite.
Esses ventos contrários afetaram naturalmente as exportações de lácteos dos EUA para a região, que ficaram 22% aquém de 2022 no acumulado do ano (-69.853 toneladas), com quedas na maioria dos principais produtos: leite em pó desnatado (-33%), soro de leite com baixo teor de proteína (- 10%) e queijo (-39%).
Olhando para o futuro, a concorrência continuará acirrada. A produção de leite da Nova Zelândia teve um tremendo final na temporada de ordenha de 2022/23 – um aumento de 3% nos últimos seis meses. Além disso, enquanto a demanda da China está voltando para leite em pó desnatado, queijo e soro de leite com alto teor de proteína, o leite em pó integral ficou para trás e provavelmente continuará com base nos resultados recentes do leilão do Global Dairy Trade (GDT). Ambos os fatores contribuirão para um foco adicional em queijo e leite em pó desnatado dos fabricantes da Nova Zelândia, bem como uma preferência pelo Sudeste Asiático, dadas as vantagens de envios.
Além disso, embora a inflação esteja diminuindo e a economia global tenha se estabilizado, uma recuperação econômica na região no curto prazo ainda parece improvável. Como tal, espera-se que as exportações dos EUA para o Sudeste Asiático permaneçam desafiadas pelo restante do ano, mesmo com muito potencial de longo prazo na região.
Veredicto: as exportações mais lentas provavelmente continuarão, exceto uma recuperação na demanda da China, baixa temporada de produção de leite na Nova Zelândia e/ou uma recuperação econômica.
As informações são do U.S. Dairy Export Council (USDEC), traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.