China: perspectiva desanimadora para a demanda por lácteos

A demanda chinesa pelo principal produto de exportação de lácteos da Nova Zelândia, o leite em pó integral, parece “desanimadora” pelo resto do ano e pode não começar a se recuperar até o ano que vem, de acordo com analistas da HighGround Dairy.

A demanda da China, o maior mercado de lácteos do mundo, enfraqueceu à medida que sua produção local de leite aumentou ao mesmo tempo em que a desaceleração da economia reduziu a demanda. Isso levou os processadores locais produzir mais leite em pó, fazendo com que as importações chinesas de leite em pó caíssem 30% no primeiro semestre deste ano.

Os preços do leite em pó integral na plataforma de leilões Global Dairy Trade (GDT) caíram 4,5% este ano e estão 17% abaixo do mesmo período do ano passado. O preço cairá mais 3% no leilão noturno de terça-feira, de acordo com o mercado futuro SGX-NZX.

Isso prejudicou os exportadores de lácteos da Nova Zelândia, como a Fonterra, que normalmente fornecem entre 85% e 95% das importações de leite em pó integral da China.

A Fonterra previu um pagamento de leite mais baixo para seus fornecedores nesta temporada e os economistas agrícolas estão apostando que terá que cair ainda mais.

O ponto médio de sua previsão de abertura para esta temporada de NZ$ 8 (US$ 4,87) por quilo de sólidos de leite [equivalente a NZ$ 0,66 (US$ 0,40) por quilo de leite] fica atrás dos NZ$ 8,20 (US$ 4,99) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,68 (US$ 0,41) por quilo de leite] da temporada passada, com uma ampla faixa de previsão entre NZ$ 7,25 e NZ$ 8,75 (US$  4,41 e US$ 5,32) por por quilo de sólidos de leite [NZ$ 0,60-NZ$ 0,72 (US$ 0,36-US$ 0,44) por quilo de leite].

O leite em pó integral, que tem o maior impacto nos preços do leite ao produtor, foi negociado pela última vez a uma média de US$ 3.100 a tonelada no GDT.

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O consultor global de laticínios da HighGround, Stuart Davison, disse em um webinar que se os preços permanecerem em torno desses níveis durante toda a temporada, isso resultaria em um preço de leite de NZ$ 7,50 (US$ 4,56) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,62 (US$ 0,38) por quilo de leite]. Mas ele vê mais pressão de baixa que pode empurrar o leite em pó integral para perto de US$ 2.800 a tonelada nos próximos três a quatro leilões.

“Há muitas desvantagens nesse preço do leite”, disse Davison. “A China é definitivamente o problema para todo o nosso leite em pó e para o complexo lácteo como um todo e é improvável que mude no curto prazo. Os preços do leite em pó integral provavelmente continuarão caindo.”

A perspectiva de preços mais fracos ocorre quando os produtores de leite da Nova Zelândia entram no período de pico da “primavera”, quando a maior parte do leite do país é produzida após o parto.

“Sazonalmente, nosso pico de oferta ocorre nos próximos três meses, enquanto a China lida com muito leite”, disse ele. “Sabemos que seus estoques estão altos no momento, seu consumo de lácteos está um pouco apertado e sua produção local também está com excesso de oferta – eles não precisam vir para GDT com pressa.”

Davison espera que o mercado continue em declínio pelo resto deste ano, atingindo o fundo do poço no primeiro trimestre do ano que vem antes de se recuperar.

A vice-presidente de operações e percepções globais da HighGround, Alyssa Badger, disse que há “muitas bandeiras vermelhas” se acumulando contra uma recuperação econômica na China, que levou a um cenário geral de baixa para a demanda chinesa por lácteos este ano e potencialmente no próximo ano, já que bem.

Ela observou que o crescente mercado doméstico de leite da China está se tornando mais eficiente e as marcas nacionais estão ganhando popularidade, ajudadas por uma estratégia “Na China, para a China” para fabricar produtos para seu próprio mercado doméstico.

Relatórios sugeriram que quase dois terços dos produtores de leite chineses estavam perdendo devido a um excesso de leite que deprimiu os preços, levando alguns a abater vacas para reduzir suas perdas e pedem que o governo intervenha para apoiar o mercado de leite fresco.

Badger observou que os compradores chineses não estiveram ativos no GDT este ano, mesmo após a queda nos preços. “Eles simplesmente não estão aparecendo, mesmo com esses valores mais baixos recentes."

“Os valores de GDT ao adicionar frete estão essencialmente em paridade com os valores spot domésticos oferecidos na China”, disse ela. “Simplesmente não faz sentido para a China continuar acumulando estoques e provavelmente não fará, a menos que os valores do GDT caiam ainda mais e basicamente despenquem aqui no período de primavera da Nova Zelândia.”, completa Badger

Ela observou que havia uma lacuna nos dados entre o que a Nova Zelândia estava exportando para a China e o que a China estava importando, sugerindo que havia estoques não declarados nos portos chineses, o que não era um bom presságio para os mercados globais de lácteos.

“O cenário geral da demanda da China é relativamente sombrio no resto do ano”, disse ela. Badger espera que a demanda por lácteos na China aumente novamente devido ao potencial de crescimento do país e seu baixo consumo per capita de lácteos.

“As perspectivas de demanda chinesa são sombrias no momento, mas achamos que é temporário e que a trajetória de longo prazo para o consumo chinês de lácteos apontará para cima”, disse ela.No entanto, ela alerta que as importações chinesas de leite em pó integral podem ter atingido o pico à medida que o país aumenta sua própria produção.

“As importações de leite em pó integral provavelmente atingiram o pico, pois seus ativos de produção continuam se fortalecendo internamente”, disse ela. “Esperamos uma forte mudança na demanda de importação chinesa de leite em pó integral para outros ingredientes ou produtos acabados.”

As informações são do Stuff, traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.