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Os números de exportação de lácteos dos Estados Unidos (EUA) de junho se alinham com muitas das tendências vistas ao longo dos primeiros seis meses de 2021: os ingredientes lácteos impulsionaram a maior parte do crescimento em volume de junho e os preços mais altos das commodities aumentaram o valor em um ritmo ainda mais rápido.
O volume total de exportação de lácteos com base no equivalente de sólidos aumentou 6% e o valor total de exportação cresceu 15%, para US $ 670 milhões. As exportações de soro de leite foram as que mais cresceram, com 6.973 toneladas adicionais enviadas em comparação com junho de 2020, um ganho de 16% impulsionado pela demanda da China.
O leite em pó desnatado não ficou muito atrás, crescendo 5.579 toneladas, um ganho de 7%, graças à recuperação da demanda no México. As exportações de queijo hesitaram face às fortes comparações ano a ano, diminuindo 5.031 toneladas (-13%).
Para o artigo deste mês, vamos nos concentrar menos nos dados de junho e mais nas principais dinâmicas que vimos no primeiro semestre de 2021 em cada um dos principais produtos dos EUA e como vemos esses temas se desenrolando na segunda metade do ano.
Começando com nosso maior produto de exportação, o leite em pó desnatado, a principal dinâmica que afeta o desempenho de exportação dos EUA continua sendo o congestionamento no porto, especialmente na Califórnia.
Os exportadores lidaram repetidamente com navios de contêineres cancelando ou rolando reservas, falta de equipamento e janelas estreitas para levar o produto ao porto, o que pesava nas exportações dos EUA para a Ásia-Pacífico, mas particularmente leite em pó desnatado para o Sudeste Asiático (SEA).
Para ser claro, o produto atrasado ainda foi movido — os embarques de leite em pó desnatado para o sudeste da Ásia aumentaram 1% (+1,133 toneladas) durante o primeiro semestre do ano - mas acreditamos que muitos produtos que foram encomendados para exportação não deixaram as costas dos EUA ainda.
Além disso, atrasos fora do controle dos exportadores dos EUA têm dificultado a capacidade dos EUA de manter a participação no mercado na região, já que os fornecedores europeus têm sido agressivos em empurrar maiores volumes para a região (+25.257 toneladas até maio).
Com o congestionamento de logística desacelerando o crescimento das exportações dos EUA para o sudeste da Ásia, a recuperação da demanda do México foi particularmente bem-vinda. As exportações totais de leite em pó desnatado para o México aumentaram 25% no acumulado do ano (+33.288 toneladas) e ainda superaram os volumes de 2019 até junho.
Embora parte da força da demanda do México possa ser atribuída à seca que está afetando a produção local de leite, o ganho geral nas importações ainda é um sinal positivo para a recuperação da demanda do consumidor no país.
O que isso significa para o resto de 2021?
Bem, todos os sinais apontam para que o congestionamento portuário continue sendo uma dor de cabeça para os exportadores dos EUA pelo menos até o final do ano. Embora esses atrasos atuem como um obstáculo e diminuam as exportações dos EUA para a Ásia-Pacífico em comparação com o que seriam sem atrasos nos portos, ainda esperamos um forte crescimento geral nas exportações de leite em pó desnatado no segundo semestre.
Como mencionado anteriormente, uma grande quantidade de leite em pó já foi vendida para compradores no exterior e está em um depósito esperando para ser despachado. Esse produto será movido — mesmo que seja enviado dois meses depois do previsto.
Além disso, as perspectivas de produção de leite dos EUA na segunda metade do ano continuam parecendo incrivelmente robustas, o que resultará em abundância de oferta disponível para exportação. Finalmente, espera-se que a demanda doméstica dos EUA por leite em pó desnatado permaneça fraca com tanto leite cru disponível; isso também empurrará maiores volumes para o mercado de exportação.
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No geral, embora ainda haja muitos alertas para essa previsão otimista - a mais significativa sendo os surtos de Covid-19 no sudeste da Ásia - os EUA devem estar bem posicionados para aumentar seu leite em pó desnatado no segundo semestre de 2021, dado o crescimento limitado da produção de leite adicional da Europa e da Nova Zelândia que se concentrou em satisfazer a demanda chinesa.
Soro de leite
A história do soro de leite no primeiro semestre do ano gira em torno da demanda. As exportações totais de soro de leite dos EUA em junho cresceram 16% (+6,973 toneladas) em relação a junho do ano passado. A proteína de alto valor continua mostrando um forte crescimento, com as exportações de WPC80 + em junho aumentando 43% (+1,899 toneladas) em relação a junho do ano passado.
Essa história de expansão constante caracterizou o primeiro semestre do ano. As exportações de soro de leite dos EUA aumentaram 24% no acumulado do ano (+66.670 toneladas) em relação ao mesmo período do ano passado, o que coloca os EUA no ritmo de ter mais um ano recorde nas exportações de soro de leite.
A China está alimentando o crescimento. Em junho, as exportações de soro de leite dos EUA para a China aumentaram 39% (+7,513 toneladas) e aumentaram 75% (+66,670 toneladas) durante o primeiro semestre deste ano.
Como dissemos muitas vezes antes, o soro para ração tem sido o principal impulsionador das importações de soro doce chinês e permeado de soro, à medida que a indústria de suínos se consolida em operações mais comerciais e continua reconstruindo seu rebanho suíno após a devastação da peste suína africana (PSA).
A aprovação do permeado para uso em alimentos sem dúvida também ajudou, mas o mercado ainda é pequeno. No lado de alto valor, o esforço da China para aumentar sua fabricação doméstica de fórmulas infantis aumentou a demanda do WPC80.
O que isso significa para o resto de 2021?
Ao olharmos para o segundo semestre, a demanda aparentemente insaciável que vimos no ano passado foi mais recentemente questionada com o colapso dos preços da carne suína na China, reduzindo as margens dos produtores de suínos e sinalizando para a indústria para conter a expansão. Isso parece já ter impactado a demanda de soro de leite, uma vez que os preços do soro seco dos EUA caíram de seu pico e os contatos da indústria confirmam que as compras chinesas diminuíram.
Antes de ficarmos pessimistas demais, essa queda no preço não conta toda a história. Os surtos mais recentes de PSA na China criaram um frenesi entre os produtores, que enviaram suínos ao mercado na tentativa de evitar surtos em suas operações, o que alimentou o colapso dos preços com o excesso de oferta.
A queda livre de preços diminuiu nas últimas semanas, mas os preços permanecem em linha com os níveis pré-PSA. Se permanecermos nesses níveis de preços, é improvável que vejamos o nível de demanda febril de soro de leite continuar ao longo da segunda metade deste ano.
No entanto, se os preços começarem a subir, poderemos ver um novo crescimento da demanda à medida que as margens de produção de carne suína se tornam mais propícias para a expansão.
Além disso, embora às vezes pareça, o mercado de soro de leite não é apenas sobre a China, especialmente quando falamos sobre produtos de soro de leite com alto teor de proteína. As exportações de soro de leite dos EUA para outros países que não a China mostraram um crescimento sólido até junho, devido aos preços globais historicamente altos.
As exportações dos EUA para o SEA e a Coreia também tiveram um crescimento com o SEA expandindo em 2% (1.181 toneladas) e a demanda WPC80 + da Coreia aumentando em 77% (+4.276). No geral, espera-se que a demanda global por soro de leite seja forte na segunda metade do ano e, embora haja risco de uma pequena retração da China, ainda esperamos que as exportações de soro de leite estejam no nível, ou mais provavelmente acima, de onde estavam em 2020 até o final do ano.
Queijo
Em comparação com o crescimento relativamente estável de leite em pó desnatado e soro de leite, as exportações de queijo dos EUA estão em uma montanha-russa. As exportações de queijos dos EUA passaram de um declínio ano a ano de 10% em janeiro para um aumento de 51% em abril e um declínio de 13% em junho, com outros resultados mensais em algum lugar no meio.
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Ainda assim, as vendas de queijos dos EUA conseguiram um crescimento positivo nos primeiros seis meses e subiram respeitáveis ??2,3% para 197.036 toneladas em comparação com o ano anterior.
Embora muitos fatores sejam responsáveis, dois se destacam dos demais:
Primeiro, tem havido uma grande flutuação nas comparações ano a ano. Em 2020, os volumes de exportação de queijo oscilaram de mínimos de vários anos em abril para máximos de vários anos em junho, como resultado de oscilações extremas de preço.
Por exemplo, as exportações de queijo em junho de 2020 foram maiores do que em qualquer momento do ano passado. No entanto, esse queijo foi exportado por US $ 650 por tonelada mais barato do que junho de 2021. Essencialmente, igualar os volumes de 2020 aos preços atuais foi uma tarefa extremamente difícil.
Em segundo lugar, a natureza das reaberturas dos serviços de alimentação em todo o mundo, à medida que a corrida entre vacinas e variantes continua avançando, resultou em volumes de exportação que variam significativamente de mês para mês.
Eles não são os únicos fatores — crescimento econômico, questões de transporte nos EUA e outras influências continuam afetando a demanda de queijos e as exportações também — mas são os principais impulsionadores.
Vimos que isso se traduz em grandes oscilações nas compras, com o Japão e a Coreia do Sul sendo dois dos melhores exemplos. Durante os primeiros quatro meses de 2021, as exportações de queijo dos EUA para o Japão aumentaram 32% e as vendas para a Coreia do Sul aumentaram 29%.
Durante os primeiros seis meses, após considerar os números de maio a junho, as vendas de queijos dos EUA para o Japão aumentaram 2% e o volume para a Coreia do Sul ficou abaixo dos primeiros seis meses de 2020 em 5%. Uma montanha-russa, de fato.
O que isso significa para o resto de 2021?
Do lado otimista, os preços dos queijos dos EUA (embora ainda exibam alguma volatilidade) permanecem favoráveis em comparação com os principais concorrentes, incentivando clientes internacionais a buscarem queijo nos EUA.
Além disso, a oferta de queijos dos EUA deve permanecer abundante com nova capacidade e bastante crescimento da produção de leite, especialmente no meio-oeste, esperado até 2021. Enquanto as nações estão apertando as restrições de serviços alimentícios em face da variante Delta, poucos dos principais compradores de queijo o fizeram agora retornou ao status de bloqueio completo.
Ainda assim, se você ler os relatórios semestrais dos principais fornecedores de laticínios e alimentos este ano, verá uma palavra repetida com frequência: "incerteza". Pelo resto do ano, muito do desempenho das exportações de queijos dos EUA dependerá do progresso da pandemia.
No geral, prevemos preços favoráveis, boa demanda e bastante oferta disponível para exportação, o que deve resultar em crescimento na segunda metade do ano, mas não esperamos que a montanha-russa acabe.
As exportações de queijo dos EUA no terceiro trimestre foram fortes em 2020 e estabeleceram um padrão desafiador, enquanto os volumes de exportação de queijo em 2020 no quarto trimestre foram alguns dos piores em anos.
Artigo do Conselho de Exportações de lácteos dos EUA (USDEC), traduzidas pela Equipe MilkPoint.
