Economistas cortam previsões de preço do leite após resultados 'terríveis' de leilão de lácteos

O economista da ASB, Nat Keall, disse que o mercado global de lácteos está bem abastecido no curto prazo, “e é difícil ver um catalisador para o fortalecimento da demanda”. Os economistas têm usado tesouras para fazer suas previsões de preços do leite depois do que um deles descreveu como um leilão de lácteos “terrível” nas primeiras horas de quarta-feira.

O último leilão da GlobalDairyTrade viu os preços gerais caírem 7,4%, enquanto o preço do Leite em Pó Integral (WMP) se saiu ainda pior, com uma queda de 10,9%. Isso se soma ao que tem sido uma série de fracos resultados de leilões, com os preços gerais caindo quase 20% desde o início deste ano e mais de 45% em relação aos níveis de pico observados no início de 2022.

A gigante cooperativa de lácteos, Fonterra, cortou recentemente, de fato, NZ$ 1 (US$ 0,59) por quilo de sólidos de leite de sua previsão de preço do leite para os produtores nesta temporada - reduzindo o preço do 'ponto médio' de sua previsão para apenas NZ$ 7 (US$ 4,15) por quilo de sólidos do leite [equivalente a NZ$ 0,58 (US$ 0,34) por quilo de leite]. A Fonterra previu um intervalo de NZ$ 6,25 (US$ 3,71) a NZ$ 7,75 (US$ 4,60) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,51 (US$ 0,30) a NZ$ 0,64 (US$ 0,38) por quilo de leite] para o preço.

Estima-se no mercado que esse corte represente uma redução na receita da indústria de laticínios em cerca de NZ$ 2 bilhões (US$ 1,19 bilhão). E isso foi tudo antes do que aconteceu na quarta-feira.

Nat Keall, que descreveu os resultados do leilão noturno como “terríveis”, teve por muito tempo a previsão de preço mais baixo do leite para esta temporada entre os principais economistas bancários e está lá novamente agora, tendo reduzido sua previsão de preço do leite de NZ$ 7,25 (US$ 4,30) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,60 (US$ 0,36) por quilo de leite], para NZ$ 6,60 (US$ 3,92) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,54 (US$ 0,32) por quilo de leite]. Mas logo atrás está o economista sênior do BNZ, Doug Steel, que reduziu sua previsão de NZ$ 7,60 (US$ 4,51) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,63 (US$ 0,37) por quilo de leite], para NZ$ 6,70 (US$ 3,98) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,55 (US$ 0,33) por quilo de leite].

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Em uma atualização, Keall disse que o resultado mais recente do leilão significa que os preços gerais dos laticínios estão agora em seu ponto mais baixo desde o final de 2018, enquanto os preços do leite em pó integral estão em seu ponto mais baixo desde 2016.

“Estivemos entre os analistas mais pessimistas nesta temporada, mas os preços dos laticínios caíram mais e mais rápido do que esperávamos”, disse ele.

Keall observou que a demanda chinesa por lácteos “permanece fraca”. As compras aumentaram um pouco nos últimos leilões - talvez um pouco de caça às pechinchas - mas o "Norte da Ásia" ainda está comprando quantidades bem abaixo das médias históricas.

“Com a economia chinesa continuando a se deteriorar – os dados de ontem mostraram grandes surpresas negativas nas vendas no varejo e na produção industrial – é improvável que o consumo de lácteos melhore drasticamente no médio prazo”, disse ele.

“Há muita incerteza nesta fase da temporada, e há alguns riscos positivos e negativos. No entanto, achamos que é prudente que os produtores trabalhem com um preço do leite na metade inferior da atual faixa de orientação da Fonterra”.

O economista agrícola sênior da Westpac, Nathan Penny – que deixou sua previsão inalterada em NZ$ 7,50 (US$ 4,45) por quilo de sólidos do leite [NZ$ 0,62 (US$ 0,37) por quilo de leite], mas que a cortou duas vezes muito recentemente – disse em uma atualização da Westpac que, quando os economistas da Westpac revisaram para baixo sua previsão de preço do leite em 2023/24 para NZ$ 7,50/kg de sólidos do leite na última semana, “esperávamos que os preços continuassem caindo no curto prazo. Lembre-se de que a demanda global é fraca, principalmente de nosso principal mercado na China”.

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“No entanto, a queda durante a noite foi maior do que esperávamos. E embora seja difícil ler muito em um resultado de leilão, isso indica que os preços podem cair mais do que sugere nossa previsão atualizada”, disse Penny.

Steel disse em uma nota do Economy Watch que "uma pequena graça salvadora" é que o dólar da Nova Zelândia caiu abaixo de US$ 60c, pelo menos diminuindo a queda do preço do produto quando expresso em moeda local.

“Nós julgamos que o índice de preços GDT em termos de dólares neozelandeses caiu 3,4% durante a noite e caiu 20% em relação ao ano anterior. Se a moeda permanecer mais baixa, ajudará a fornecer algum suporte para os preços do leite nesta temporada e, mais ainda, na próxima temporada. Mas, até o momento, o dólar neozelandês não é suficiente para compensar a pressão de queda nos cálculos do preço do leite doméstico devido aos preços mais baixos do produto”.

As informações são do Interest.co.nz, traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.