Leilão GDT tem maior queda (5,1%) em dois anos e importações podem se tornar atrativas para o Brasil

Nesta terça-feira (17/12), o índice de preços do leilão da plataforma GDT apresentou uma queda acentuada de 5,1%, em comparação ao evento realizado no começo do mês, sendo a maior variação negativa dos últimos dois anos. O preço médio das negociações foi de US$3.302/tonelada. Confira, no Gráfico 1 a evolução dos preços médios realizados no leilão e sua variação.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index.

Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

A baixa nos preços veio acompanhada de um menor volume negociado neste evento, as 35.748 toneladas comercializadas representam uma queda de 1,4% em comparação ao último leilão. Esta é a sexta queda consecutiva nos volumes negociados no GDT.

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Esta acentuada redução no índice de preços foi causada principalmente pelos leites em pó: o integral - produto mais comercializado no leilão - teve redução de 6,7% neste evento (preço médio de US$ 3.099/ton), enquanto o desnatado teve queda de 6,3% (preço médio de US$ 2.867/ton). A manteiga também teve seu preço reduzido, caindo 2,4% e fechando em US$3.886/ton. 

A caseína, por sua vez, apresentou a maior alta nos preços, 2,6% (preço médio US$ 8.260/ton), seguida pelos queijos, com 1,7% de aumento (preço médio US$ 3.869/ton).

O aumento na quantidade dos leites em pó neozelandeses ofertada neste evento pela Fonterra pode ter influenciado o resultado geral do leilão, assim como a redução da demanda chinesa pelo derivado nesse período. 

Para os contratos futuros com vencimento nos próximos meses, nota-se que os preços das negociações  do leite em pó integral no GDT foram influenciados pelo resultado do leilão e reduziram em um ritmo maior que o da NZX. Entretanto, é possível notar uma tendência de manutenção dos patamares de preços ao longo dos meses, como mostra o Gráfico 2. 

Gráfico 2. Evolução da quantidade negociada no leilão GDT.

Fonte:  elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

Esse cenário pode ter influências futuras no mercado brasileiro: o leite em pó importado em patamares de preços mais baixos e a taxa de câmbio em recuo (como temos observado nos últimos dias) podem tornar as importações de lácteos mais competitivas. Isso pode ser observado na tabela 1, que simula o preço de leite cru em nosso mercado equivalente ao leite em pó integral importado, em diferentes cenários de preço e taxa de câmbio. Em um cenário de preços do leite em pó integral entrando no país com dólar a R$4,06 (cotação de venda no dia 17.12), o leite importado estaria sendo praticado no Brasil a R$ 1,44, bem próximo aos R$ 1,35 – 1,40 atualmente negociados no país.

Tabela 1. Tabela comparativa de preços do leite em pó importado para valores reais.

Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado.