Leilão GDT fecha com queda de 4,2%: qual o impacto nas importações brasileiras?

Nesta terça-feira (21/04), o leilão da plataforma Global Dairy Trade (GDT) apresentou queda de 4,2% no índice médio de preços praticados – segunda maior queda do ano, fechando o preço médio em US$ 2.836/tonelada, como mostra o Gráfico 1. 

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index; elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

O volume negociado neste leilão permaneceu em patamares baixos, 20.601 toneladas, apesar do ligeiro aumento de 1,5% em comparação com o evento anterior, refletindo uma demanda um pouco mais forte. No entanto os compradores não estavam dispostos a aceitar preços mais elevados pelos produtos.

Todos os itens negociados fecharam o evento com queda, com exceção dos queijos, cujo índice subiu 1,9% (fechando em US$4.480/ton) e a lactose, com alta de 12% (fechando em US$1.078/ton).

Os leites em pó enfraqueceram, registrando queda de 3,9% para o integral, que têm maior influência sobre o preço médio do índice, encerrando com o preço médio de US$2.707/ton, e 4,9% para o desnatado — segundo maior produto em volume na “cesta de produtos”, que fechou em US$2.380/ton. O produto que registrou a maior queda foi a gordura anidra, com redução de 7,0% e preço médio de US$4.083/ton. A manteiga também fechou com baixa de 3,6% e preço de US$4.117/ton.

Por fim, analisando os contratos futuros para os próximos meses, é possível notar a manutenção da tendência de preços mais baixos para o leite em pó integral. Percebe-se que as negociações na plataforma NZX apontam para preços ainda menores para o produto, em comparação com o GDT, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Contratos futuros de leite em pó integral – GDT vs. NZX.

Como estes preços podem impactar o mercado brasileiro?

Na tabela 1, estimamos o valor do leite importado em equivalente leite matéria-prima aqui no Brasil.

Tabela 1. Valor equivalente (preço na fazenda) do leite em pó integral importado.

Na tabela 1, colocamos o nível de preços do leite em pó integral no GDT (US$ 2.707/ton) – ele equivaleria a um leite pago na fazenda aqui no Brasil de R$ 1,72/litro (valor bem distante da média Cepea Brasil para abril, que foi de cerca de R$ 1,45/litro). Também em vermelho (e negrito), o valor das importações de leite em pó integral realizadas em março de 2020 (US$ 3.1456/ton) – que resulta num leite aqui no campo de R$ 2,03/litro.

Em resumo, apesar da queda nos preços do GDT (que sinaliza queda nos valores internacionais dos lácteos), as importações seguem sendo bem pouco competitivas aqui no nosso mercado, principalmente em função da taxa de câmbio que segue elevada e subindo neste momento.  Se a taxa de câmbio elevada reduz fortemente a competitividade das importações, por outro lado aumenta os custos de produção do produtor brasileiro – há uma forte correlação entre a taxa de câmbio e os custos de produção de leite! Este é o outro lado da moeda...