GDT: forte queda no preço internacional do leite em pó integral

Pelo quarto evento consecutivo os preços internacionais dos principais derivados lácteos seguiram apresentando desvalorização no leilão da plataforma Global Dairy Trade. Na última edição do evento, que foi realizado hoje (15/08), o preço médio passou por um recuo de 7,4%, chegando a US$ 2.875/tonelada, o menor patamar desde junho de 2020, como mostra o gráfico 1.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Mas, diferentemente dos eventos anteriores, nem todas as categorias apresentaram variações negativas. Os queijos foram a exceção e passaram por uma valorização em seu preço médio de 5,8%, com a categoria sendo negociada por US$ 4.127/tonelada.

Entretanto, a maior variação continuou sendo observada no leite em pó integral, que passou por uma queda de 10,9%, com seu preço médio de US$ 2.548/tonelada renovando o menor patamar dos últimos 7 anos.

Outras categorias, como o leite em pó desnatado e a manteiga, também seguiram enfrentando desvalorizações, de 5,2% e 3,0%, respectivamente, com o leite em pó desnatado sendo negociado em média por US$ 2.333/tonelada e a manteiga por US$ 4.539/tonelada.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 15/08/2023.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Mais uma vez esses recuos estiveram relacionados com um aumento do volume negociado durante o evento. Com um avanço de 3,0%, o volume total chegou a 33.580 toneladas negociadas, o maior volume dos últimos três anos, como pode ser observado no gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Dentro do mercado futuro, os contratos de leite em pó da Bolsa da Nova Zelândia (NZX) também continuaram em movimento de queda, como mostra o gráfico 3. Para exemplificar esta queda, o futuro com vencimento mais próximo, para setembro/23, passou por uma queda de US$ 435/tonelada no último mês, gerando assim um reajuste no valor do contrato de -14% neste período. Os preços futuros estabelecidos pelo GDT também passaram por mais um reajuste negativo, acompanhando os preços da Bolsa da Nova Zelândia.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.

Tanto a contínua queda nos contratos futuros de leite em pó como as desvalorizações dos preços do GDT estão ainda sendo reflexos de uma demanda chinesa fraca. Com indicadores econômicos que não apontam para uma perspectiva positiva de consumo interno no gigante asiático, as expectativas do maior consumidor global continuam sendo negativas, pressionando também os preços das negociações dos derivados lácteos.

Por outro lado, após períodos de queda da produção mundial de lácteos, o volume de produção das principais regiões exportadoras vem se recuperando neste ano de 2023. A Nova Zelândia, por exemplo, apresenta crescimento anual do volume de produção de leite de 3,4% de janeiro a junho deste ano. Além disso, a produção no país também inicia o seu período de crescimento sazonal, o que colabora para maior oferta no mercado, conforme podemos ver no gráfico abaixo:

Gráfico 4. Produção mensal de leite na Nova Zelândia (milhões de litros)

Fonte: DCANZ – elaborado pelo MilkPoint Mercado.

Essas desvalorizações observadas nos preços internacionais do GDT estão afetando também o preço pago ao produtor na Nova Zelândia. Segundo uma matéria do site de notícias neozelandês, Interest, há uma previsão de mais um corte no preço pago ao produtor pela maior cooperativa de laticínios do país, a Fonterra, sendo que na última semana já houve um corte na previsão de pagamentos desta temporada.

A matéria também pontua sobre a importância econômica da venda de lácteos para o país, sendo a maior categoria exportada atualmente, com essas desvalorizações no preço pago ao produtor e na venda internacional de lácteos podendo ter uma interferência direta na geração do PIB neozelandês.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Bom destacar que, apesar de o GDT ser o principal balizador de preços de lácteos do mundo, nos últimos meses os nossos principais fornecedores de lácteos para importações (Argentina e Uruguai) continuam praticando preços superiores aos do GDT, em função da Tarifa Externa Comum (TEC) de 28% para importações de fora do Mercosul.

Com as sucessivas quedas nos preços do GDT, espera-se que os preços praticados pelo Mercosul continuem pressionados, se mantendo ainda competitivos em relação aos preços internos dos principais derivados lácteos, mantendo assim um volume importado pelo Brasil em um alto patamar.

Além disso, Argentina e Uruguai iniciaram o período de crescimento sazonal de suas produções de leite, acarretando em um aumento da disponibilidade para novas vendas.