Bega Cheese vende sua participação minoritária na Warrnambool para a Saputo

A companhia de lácteos canadense Saputo disse que está satisfeita porque sua rival concordou em aceitar sua oferta pela companhia australiana, Warrnambool Cheese & Butter, o que aproximou mais ainda a Saputo de ganhar o controle da companhia australiana.

A Bega Cheese Ltd. Anunciou na quinta-feira que venderá sua participação de 18,8% na companhia australiana para a Saputo, que continua enfrentando uma companhia rival nessa aquisição. Isso daria à canadense 45,2% da Warrnambool, de acordo com avaliações recentes, mas uma porta-voz da Saputo foi cautelosa. “Estamos realmente muito felizes com esse resultado nessa manhã, mas ainda faltam dias da oferta e ainda há trabalho a ser feito”, disse Sandy Vassiadis.

A Saputo informou na segunda-feira que tinha controle de mais de 26,4% das ações da Warrnambool. A companhia deverá fornecer uma informação atualizada sobre sua participação acionária na companhia australiana em breve.

A Bega começou essa disputa na oferta pela Warrnambool em setembro, com uma oferta em dinheiro e ações, mas deixou a oferta perder a validade em meio a outras ofertas feitas pela canadense Saputo e pela australiana Murray Goulburn Co-operative, maior negócio de lácteos da Austrália.

A Bega, que é a quinta maior processadora de lácteos da Austrália, disse que espera lucros antes de impostos e custos de entre A$ 61,8 milhões e A$ 68,2 milhões (US$ 54,49 milhões e US$ 60,13 milhões) por vender as ações, dependendo do preço pago pela Saputo. Esse é um ganho inesperado enorme para a companhia, que teve lucro de A$ 15,9 milhões (US$ 14,02 milhões) sobre receitas de A$ 491 milhões (US$ 432,96 milhões) no ano passado.

A Saputo ofereceu pelo menos A$ 9 (US$ 7,93) por ação da Warrnambool, A$ 9,20 (US$ 8,11) se ficar com mais da metade de suas ações e ainda mais se conseguir uma participação majoritária maior.

As ações da Warrnambool fecharam em A$ 9,40 (US$ 8,28) na quinta-feira no Australian Securities Exchange, sugerindo que os investidores esperam que a Saputo fique com uma participação majoritária sólida nas ações da companhia.

A Saputo está oferecendo A$ 9,40 (US$ 8,28) por ação se ficar com 75% da Warrnambool e A$ 9,60 (US$ 8,46) se ficar com 90%. Sua oferta expira em 22 de janeiro, mas poderia ser estendida por 14 dias se obtiver controle majoritário.

A Murray Goulburn, cooperativa que possui cerca de 17,7% da Warrnambool, está oferecendo A$ 9,50 (US$ 8,37) por ação da companhia, mas sob condições que necessitam de aprovação do órgão responsável pela competição no mercado australiano.

A Bega e a Murray Goulburn impulsionaram suas ofertas como forma de manter o controle australiano da Warrnambool, que a Saputo vê como uma base para crescimento na região da Ásia-Pacífico.

A Bega disse na quinta-feira que ficou desapontada por não conseguir se unir com a Warrnambool ou pelo menos manter a companhia nas mãos e operada por australianos, mas decidiu que a oferta da Saputo era a melhor opção. A companhia disse que vender agora geraria o melhor resultado financeiro a seus acionistas, dizendo que o risco era muito grande para esperar pela decisão do tribunal de competição ou até que um quarto interessado surgisse.

O tribunal deverá começar os cinco dias de audiência em 10 de fevereiro, com uma decisão sendo tomada até 28 de fevereiro. A Comissão de Competição e Consumidores da Austrália, que está ajudando o tribunal em sua revisão sobre a oferta da Murray Goulburn, levantou preocupações de que essa combinação poderia reduzir a competição pela aquisição de leite cru no país.

Irene Nattel, do RBC Capital Markets, disse que a decisão da Bega de vender suas ações à Saputo é “um passo adiante significativo” na busca da Saputo pela Warrnambool. “Nesse ponto, parece que a questão não é se a Saputo ganhará o controle, mas sim, qual será o nível de participação em qual preço”.

Nattel disse que espera que o conglomerado japonês Kirin, cuja subsidiária Lion detém 9,9% das ações da Warrnambool, eventualmente também concorrerá.

Keith Howlett, do Desjardins Capital Markets, disse que a única coisa que poderá desfazer a intenção da Bega sobre suas ações seria se a Murray Goulburn aumentasse sua oferta condicional quando o mercado de ações australiano abrisse. “A probabilidade de a Saputo adquirir o controle efetivo da Warrnambool parece ter aumentado substancialmente”.

A reportagem é do Financial Post, traduzida e adaptada pela Equipe MilkPoint.