O que está acontecendo com o mercado?

O mercado de lácteos vinha em retração desde setembro, resultado de uma demanda aparentemente em desaceleração e cada vez mais difíceis negociações da indústria com o varejo. Além disso, a partir de outubro/novembro, havia a expectativa de crescimento da produção no Sudeste e no Centro-Oeste (principalmente em Minas Gerais e Goiás), além do advento de crescimento das importações (que, sazonalmente, crescem nessa época do ano). O cenário apontava para um enfraquecimento do mercado e dos preços...

No entanto, nas últimas semanas, o que observamos foi exatamente o contrário! O leite UHT (principalmente) e os queijos vem se valorizando nas negociações de venda da indústria de laticínios ao varejo e como resultado deste cenário tivemos, agora na virada da segunda quinzena de novembro, uma forte valorização do leite spot. Alguns fatores parecem contribuir para esta guinada no cenário de mercado:

1. Forte seca no sul do país: como resultado do efeito climático La Niña, o sul do Brasil tem tido chuvas bem abaixo do histórico (como mostra o gráfico 1), trazendo sérias consequências presentes e futuras para o leite da região.

Gráfico 1 – Histórico de Precipitação em Passo Fundo – RS

Fonte: MilkPoint Mercado com dados do INMET

Também como efeito do La Niña, as chuvas no Sudeste e no Centro-Oeste têm tido alguns problemas de distribuição – por exemplo, no Mato Grosso, houve atraso no plantio da safra de verão em função deste atraso e, como consequência, podemos ter alguns problemas com o plantio do milho 2ª safra (que responde por mais de 70% da produção brasileira).

2. Além do fator climático, os altos preços dos grãos, que impactam no aumento de custo de ração (que pode representar 40% ou mais do custo de produção de leite) são outro ponto de atenção que pode desestimular a disponibilidade de leite no campo e, consequentemente, fazer faltar leite para a indústria. Os preços presentes e futuros tanto do milho quanto da soja indicam subida bastante forte destes preços aos produtores de leite.

Gráfico 2 – Preços do milho em 2019 e 2020 – com projeção

Fonte: MilkPoint Mercado, a partir de dados do CEPEA e SEAB/PR

Gráfico 3 – Preços da soja em 2019 e 2020 – com projeção

Fonte: MilkPoint Mercado, a partir de dados do CEPEA e SEAB/PR

3. Relação leite vs arroba de boi: 2020 tem sido um ano bastante desvantajoso para o leite em relação a arroba de boi (observe esta relação no gráfico 4), o que tem gerado aumento no abate de vacas leiteiras (proliferam nas mídias sociais fotos e vídeos de matrizes leiteiras indo para o abate). De um lado, este efeito tende a aumentar a eficiência dos rebanhos no médio prazo (as vacas que seguem para o abate normalmente são animais com problemas de produção e/ou reprodutivos, que geram ineficiências aos produtores) mas, no curto prazo, reduz a base produtiva do nosso rebanho.

Gráfico 4 - Litros de leite para comprar um arroba de boi – histórico e 2020

Fonte: elaborado pelo MilkPoint Mercado com base em dados do Cepea

E do lado da demanda, o que pode estar acontecendo? Apesar da redução do auxílio emergencial, podemos observar que alguns setores, como construção civil e automobilística, estão com procura acima da capacidade produtiva, o que já é um indicador de demanda e, também, já sinaliza melhores expectativas para economia como um todo. Consequentemente, o setor alimentício está fortemente relacionado com esta recuperação. Outro ponto que já se especula a respeito do possível aumento de procura de lácteos, é o retorno do setor de Food Service com a retomada da economia durante a pandemia.

Tendo em vista esse cenário, é preciso acompanhar todos esses fatores de perto ao longo das próximas semanas e verificar até que ponto ele se sustenta. Um ponto que certamente será impactado dado a atual situação do mercado é preço pago ao produtor. A expectativa era de que os preços se reduzissem tanto em novembro (do leite captado em outubro) quanto em dezembro (do leite captado em novembro). Porém, com a valorização do spot e uma possível desaceleração na produção de leite, é possível já esperar, no mínimo, estabilidade do preço do leite ao produtor no último mês do ano e alterações nas negociações do mês atual. Com isso, tende a mudar também o cenário de preços para 2021, já que normalmente o ano é lastreado pelo patamar de preços praticados nos primeiros meses do ano. É observar e conferir!

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