GDT: estabilidade nos preços internacionais!

Os resultados das negociações no leilão do evento 281 da plataforma Global Dairy Trade (GDT) foram um leve aumento de 0,3% nos valores praticados em relação ao evento anterior, com o preço médio fechando em US$ 4.081/tonelada.

No evento passado, acompanhamos uma variação negativa do índice após ‘ajuste’ do mercado. Confira no Gráfico 1, a evolução de preços médios praticados nos leilões e suas variações.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index; elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.

No evento desta terça-feira, foram negociadas 25.104 toneladas de lácteos, volume 6,6% menor em relação ao negociado na segunda quinzena de março. Esse decréscimo pode ser explicado pelo grande aumento do volume negociado do leite em pó integral no evento 280, e que não se manteve no leilão de hoje. Além disso, tivemos a ausência de negociação do soro de leite em pó doce (SWP).  

Somente a lactose fechou com uma variação negativa (-6,5%) de preços neste evento. O leite em pó integral não apresentou variação, fechando em US$ 4.085. Todos os demais produtos apresentaram variação positiva, sendo o leitelho o produto que apresentou maior valorização (+17,6%). Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 06/04/2021.

A expectativa era de baixa para o leite em pó integral, visto que as negociações chinesas diminuíram nas últimas semanas. No entanto, pela disponibilidade do produto na Oceania ser limitada e o custo de produção nacional da China se manter elevado, houve estabilidade para o LPI. Vale destacar que com uma demanda futura incerta, é possível um novo recuo nos preços.

Para o leite em pó desnatado, a demanda do produto ainda é forte na Ásia e sua disponibilidade é limitada na Oceania, resultando em um cenário também de estabilidade.

Com a manutenção da taxa de câmbio em patamares maiores que R$ 5,60 e a estabilidade nos preços do leite em pó, o preço do leite que chega no Brasil também se manteve estável. Ou seja, considerando o nível de preços de leite em pó integral deste evento (US$ 4.085) e os patamares da taxa de câmbio (R$ 5,71 – média da 5ª semana de março), chegamos ao preço equivalente a um leite pago no Brasil de R$ 2,86.

Assim, apesar da ‘estabilidade’, este valor indica um leite importado pouco competitivo no mercado interno, visto que os valores negociados do leite spot na primeira quinzena de abril fecharam em uma média nacional de R$ 1,92/litro. O valor também segue acima do leite pago ao produtor no mês de março — média de R$ 1,94/litro (CEPEA/ESALQ).

Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral, temos que os preços devem se manter praticamente estáveis nos próximos meses, aumentando somente no segundo semestre de 2021. Já na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), o cenário é de queda nos preços ao longo dos próximos meses.

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral – GDT x NZX Futures.