GDT: derivados lácteos internacionais registram nova valorização

Pelo terceiro evento consecutivo, o leilão de derivados lácteos da plataforma GDT encerrou com os preços em alta. O 341º leilão, realizado hoje (03/10), trouxe uma alta de 4,4% no preço médio dos derivados, que ficou em US$ 3.104/tonelada, como mostra o gráfico 1.

Gráfico 1. Preço médio leilão GDT

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Assim como no evento anterior, somente os queijos enfrentaram desvalorização em seu preço médio entre todas as categorias acompanhadas. Negociado na média de US$ 3.853/tonelada, os queijos passaram por um recuo de 4,8%, chegando ao menor valor médio desde 2021.

Em contrapartida, a maior valorização observada no último leilão foi no leite em pó desnatado, que passou por uma alta de 6,6%, sendo negociado em média por US$ 2.558/tonelada, o maior patamar desde julho deste ano.

O leite em pó integral também passou por mais uma valorização, de 4,8%, ao ser negociado na média de US$ 2.931/tonelada, enquanto a alta para a manteiga foi de 1,3%, com a categoria atingindo a média de preço de US$ 4.806/tonelada, o maior preço dos últimos 6 eventos.

Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.

Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 03/10/2023.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

O volume negociado durante o evento também passou por um aumento. Com um avanço de 2,6%, o volume total negociado chegou a 38.350 toneladas, o maior patamar desde dezembro/19, como mostra o gráfico 2.

Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.

Em relação ao mercado futuro, os contratos negociados também seguiram em movimento de alta, registrando novas valorizações nesta última semana, como pode ser observado no gráfico 3, com os preços dos contratos futuros negociados na Bolsa da Nova Zelândia (NZX).

Gráfico 3. Contratos futuros de leite em pó integral (NZX Futures).

Fonte: NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.

Apesar deste ser o terceiro evento com alta consecutiva nos preços praticados internacionalmente para os derivados lácteos, esses valores ainda se encontram em um baixo patamar, como pode ser observado ainda no gráfico 1. Para o leite em pó integral, por exemplo, quando comparado o valor do último leilão com o valor negociado no primeiro leilão de 2023, vemos uma queda de 8,6%, enquanto para os queijos essa diferença chega a -17,8%.

Desta forma, pode-se dizer que os próximos resultados mostrarão se essa alta recente dos preços é um movimento mais concreto de melhora na demanda, ou se é fruto de uma maior procura momentânea dos compradores por conta do baixo patamar de preços.

Essa consolidação da recuperação dos preços dependerá, em grande parte, do apetite de compras da China. O país, que voltou a comprar volumes mais substanciais nos últimos leilões, ainda deixa muitas incertezas em relação ao desempenho de sua economia e da solidez de seu poder de compra.

Por outro lado, da oferta, com os recentes cortes dos preços aos produtores nos principais países exportadores de lácteos, a perspectiva para produção de leite nos próximos meses tem ficado mais negativa.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Bom destacar que, apesar de o GDT ser o principal balizador de preços de lácteos do mundo, nos últimos meses os nossos principais fornecedores de lácteos para importações (Argentina e Uruguai) continuam praticando preços superiores aos do GDT, em função da Tarifa Externa Comum (TEC) de 28% para importações de fora do Mercosul.

Com as valorizações dos preços praticados no GDT, os preços do Mercosul já demonstram uma alta, reduzindo a competitividade dos preços dos produtos importados em comparação com os produtos nacionais, o que, por sua vez, tende a diminuir o volume de importações pelo Brasil.