Chile: Fonterra avança na sua saída do país

Em meados de setembro de 2021, a gigante Fonterra anunciou sua intenção de vender sua subsidiária local no Chile. Dessa forma, a cooperativa neozelandesa colocou no mercado a propriedade da tradicional Soprole, que estava nas mãos do grupo lácteo há mais de 30 anos. Em dezembro foram definidos os bancos de investimento – JP Morgan, UBS e Jarden – e agora o processo segue em linha reta.

O que está à venda é a Soprole Inversiones S.A., controladora da Soprole e da Prolesur, e que é controlada pela Dairy Enterprises S.A., que detém 99,85% das ações. A Dairy Enterprises, por sua vez, é 100% administrada pela Fonterra Co-Operative Group Limited, uma cooperativa neozelandesa com mais de 10.500 membros, sendo que nenhum dos quais possui mais de 0,2% de seu capital. Os 0,15% das ações remanescentes da Soprole Inversiones são distribuídos entre aproximadamente 600 acionistas, indica a empresa em seu site.

No final de maio, a Fonterra deu uma atualização sobre o desempenho de seus negócios. O CEO da empresa, Miles Hurrell, esclareceu a venda do laticínio. "Continuamos revisando a propriedade de nosso negócio australiano e o processo de desinvestimento de nosso negócio chileno, Soprole, está em andamento", disse ele. Hurrell acrescentou: "Estamos dedicando nosso tempo para garantir os melhores resultados para ambos os negócios e continuamos confiantes em cumprir nossa intenção de devolver aproximadamente US$ 1 bilhão em capital aos nossos acionistas até o ano fiscal de 2024".

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Um mês antes, ele havia destacado que "o processo está indo muito bem". “Tanto a Soprole quanto a Fonterra Australia estão indo bem e nossa prioridade é maximizar o valor de ambos os negócios para nossa cooperativa”, sublinharam em seu relatório anual.

O objetivo por trás disso é focar e impulsionar os negócios da Fonterra na Nova Zelândia.

E assim o processo local avança. O JP Morgan já desenvolveu um teaser para o processo e, posteriormente, um memorando descritivo que o remeteu a uma longa lista de possíveis interessados. Depois disso, o banco responsável pelo processo deve definir uma lista curta. E como é tradicional nesse tipo de processo, será esse pequeno grupo que poderá realizar uma diligência prévia (procedimento de estudo e investigação de diferentes fatores de uma empresa) e ter um acesso mais amplo à empresa, conhecer suas instalações e receber relatórios de seus executivos. Depois disso, deverá começar a recepção de ofertas não vinculativas, para finalmente partir para as propostas vinculativas.
 

Desempenho nacional

Hoje, a operação da Fonterra no Chile é um dos motores do negócio. Durante a apresentação trimestral dos nove meses encerrados em abril, a controladora se aprofundou: "Os volumes de vendas aumentaram graças à maior captação de leite e ao crescimento contínuo de nossos negócios no Chile", disseram eles.

Na América Latina, sua receita cresceu 10%, para US$ 538 milhões. “A região AMENA - África, Oriente Médio, Europa, Norte da Ásia, América - continua indo bem. O EBIT normalizado foi de US$ 406 milhões, 30% a mais, devido às margens brutas em nosso canal de Ingredientes e aos bons resultados do nosso negócio no Chile”, reiteraram.

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Isso em um contexto em que os volumes de vendas da Fonterra diminuíram como resultado da menor captação de leite e impactos de curto prazo na demanda devido, entre outros, aos fechamentos na China, à crise econômica no Sri Lanka e ao conflito entre Rússia e Ucrânia.

Enquanto isso, as receitas da Soprole cresceram 18% no primeiro trimestre de 2022, atingindo US$ 153.611 milhões. Os lucros aumentaram 103,9%, totalizando US$ 13.318 milhões. Esse desempenho respondeu a um aumento de 4,3% nas vendas em volume e 13,2% em valor, impulsionado basicamente pelo canal do consumidor.

Os custos da empresa nacional também aumentaram 18%. Isto foi determinado pelo aumento do preço pago por litro de leite aos produtores pela Soprole Inversiones, através de ambas as subsidiárias, que foi 15% superior ao primeiro trimestre do ano anterior.

A variação positiva segue em linha com os resultados de todo o ano de 2021, quando sua receita subiu 19,1%, para US$ 582 bilhões. A margem bruta do negócio foi de US$ 162 bilhões, com um salto de 30,3%.

Em suas conversas com investidores, os executivos da Fonterra argumentaram que o bom desempenho de seus negócios chilenos foi impulsionado pelos auxílios estatais durante a pandemia.

Hoje, a Soprole, empresa fundada em 1949, tem 31% do total de vendas em valor de produtos lácteos finais. Enquanto a controlada Soprole opera um complexo industrial em San Bernardo e fábricas de produtos frescos e refrigerados, leite UHT, margarinas e sucos e águas engarrafadas, a Prolesu tem fábricas em Los Lagos e Osorno. No total, tem 1.813 trabalhadores.

As informações são do Lá Tercera, adaptadas pela equipe MilkPoint.