Austrália: San Miguel consegue empréstimo para apoiar oferta a National Foods

A companhia filipina San Miguel Corp., que está competindo com a gigante neozelandesa Fonterra pela compra da companhia de lácteos australiana National Foods Ltd., disse que recebeu um empréstimo de US$ 1,85 bilhão para apoiar sua oferta à maior companhia de lácteos publicamente comercializada da Austrália.

A San Miguel, que é a maior companhia de alimentos e bebidas de Filipinas, não identificou quem emprestou o dinheiro. A companhia, localizada em Manila, ofereceu A$ 1,78 bilhão (US$ 1,37 bilhão) pela National Foods, cujos produtos incluem o iogurte Yoplait.

A compra, que será a maior feita pela San Miguel no exterior, poderá ajudar a companhia a chegar mais próximo de sua meta de vendas de US$ 10 bilhões até o final de 2007 e de ficar entre as 10 maiores empresas de alimentos e bebidas da Ásia. A San Miguel, que tem plantas na China, Indonésia, Tailândia e Vietnã, comercializa água engarrafada, suco e refrigerantes.

"A National Foods pode ser considerada como fortemente adequada à estratégia geral da San Miguel de expansão regional", disse o chefe de pesquisa da Macquarie Securities, em Manila, Alex Pomento. "A aquisição expandirá as marcas da San Miguel e garantirá um equilíbrio maior entre os produtos do grupo".

A National Foods teve A$ 1,21 bilhão (US$ 937,75 milhões) em vendas no ano passado. A San Miguel provavelmente teve rendimento de 185 bilhões de pesos filipinos (US$ 3,34 bilhões) em 2004, de acordo com a Accord Capital Equities.

Fonterra

A San Miguel tem feito uma ampla expansão nos últimos dois anos depois de cerca de US$ 1,2 bilhão em aquisições, principalmente no mercado doméstico de 1999 a 2002, fortificando sua posição nas Filipinas.

A companhia, que planeja vender US$ 300 milhões de ações em uma oferta de direitos aos acionistas, tem cerca de US$ 520 milhões em reservas, disse Pomento. A Fonterra, cooperativa localizada em Auckland, poderá estragar a oferta da San Miguel pela National Foods. A cooperativa neozelandesa já tem 17% da National Foods e estendeu em mais duas semanas sua oferta de A$ 1,6 bilhão (US$ 1,24 bilhão) para adquirir o restante da empresa australiana, por A$ 5,45 (US$ 4,22) por ação. O Credit Suisse First Boston está assessorando a Fonterra.

A San Miguel, que está sendo assessorada pelo ABN Amro Holding NV, ofereceu A$ 6 (US$ 4,65) por ação. A National Foods, que está sendo assessorada pelo UBS AG, recomendou que os acionistas aceitassem a oferta da San Miguel.

A Fonterra informou que estará se reunindo com seus acionistas para decidir se tomará alguma decisão com relação à oferta feita a National Foods.

Filipinas

A San Miguel, que vende nove em cada 10 garrafas de cerveja nas Filipinas, também domina dois quintos do mercado local de frango, dois terços do mercado de carnes vermelhas refrigeradas, como o de cachorro-quente, e 87% do mercado de refrigerantes. A companhia, no entanto, não pode contar com o mercado doméstico para seu crescimento porque um terço da população de 84,6 milhões vive com menos de US$ 0,60 por dia. A economia da Austrália é quase sete vezes a das Filipinas.

A compra da National Foods poderá fortalecer a San Miguel nas Filipinas, onde um acordo de cinco anos de não-concorrência com a Nestlé expirou em 2004. O fim do acordo permite que a empresa filipina compita com sua antiga parceira em cerca de 200 produtos, incluindo leite, sorvete e café.

O presidente da San Miguel, Eduardo Cojuangco, prometeu aos acionistas no ano passado que pretende competir com cada produto que a Nestlé vende nas Filipinas.

Em 27/01/05 - 1 Dólar Australiano = US$ 0,77500
1,29032 Dólar Australiano = US$ 1

1 Peso Filipino = US$ 0,01810
55,24100 Peso Filipino = US$ 1 (Fonte: Oanda.com)

Fonte: Bloomberg (por Ian C. Sayson), adaptado por Equipe MilkPoint