Argentina: quais as previsões para 2022 segundo o Rabobank?

O Observatório da Cadeia Láctea Argentina (OCLA) divulgou as principais conclusões do relatório do Rabobank sobre o setor leiteiro.

Sobre o panorama geral da América do Sul, o Rabobank indicou que “os desafios relacionados ao clima e ao aumento dos custos dos insumos estão reduzindo as margens dos produtores, o que provoca uma desaceleração do crescimento da produção”.

Especificamente para a Argentina, a entidade destacou que “espera-se um crescimento geral da produção de leite em torno de 2% em 2021, em relação a 2020, com um segundo semestre de 2021 bem mais fraco”. Isso contrasta com as estimativas privadas e oficiais que indicavam que o crescimento seria entre 4 e 5% até o final do ano.

Em sua análise, a instituição financeira holandesa argumenta que “a lucratividade dos produtores de leite está novamente sob pressão, devido ao fato de os preços ao produtor terem desacelerado abaixo da inflação geral do IPC, o que está reduzindo a lucratividade dos produtores e, em parte, contribui a uma desaceleração no crescimento da produção de leite”.

Esta "desaceleração" na produção de leite "está se intensificando e pode haver quedas em alguns meses durante o terceiro e quarto trimestres", estima o Rabobank.

A Argentina está passando por condições mais secas em termos de seca e isso também é um fator de análise. “A seca no Brasil também está afetando o nível das hidrovias e adicionando custos logísticos aos produtores de grãos. O tempo seco reduziu a qualidade das pastagens em algumas regiões produtoras de leite, o que acrescentou uma maior dependência de alimentos concentrados complementares”, indica o relatório internacional para esta parte da América Latina.

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"Os arrendamentos das terras caíram um pouco, já que os preços domésticos da soja caíram em relação às altas registradas em maio, aliviando parcialmente alguns custos para os produtores." Aproximadamente, “metade de todas as terras usadas para a produção de leite é arrendada na Argentina, e os arrendamentos devem ser pagos em termos equivalentes à soja. Portanto, as recentes quedas nos preços da soja são bem-vindas, tanto para os custos da ração quanto para o arrendamento de terras”, disse o Rabobank.

Outro fator destacado na análise é que “enquanto o peso argentino continua perdendo valor no mercado paralelo e se aproxima de $ 180 por dólar, a taxa de câmbio oficial permanece artificialmente forte em $ 100 pesos; o que impacta nos custos dos insumos importados como fertilizantes e também pune os exportadores, com menos pesos gerados para cada dólar de laticínios vendido”.

A entidade destacou que as exportações de lácteos argentinas aumentaram em volume e em dólares em mais de 20% em 2021, que a demanda doméstica por lácteos permanece estável e que os subsídios do governo para a compra de alimentos têm sido favoráveis ??para sustentar o consumo interno. Este ponto, no entanto, contrasta com os dados de julho da Direção Nacional de Lácteos, que apontam que o mercado interno tem caído significativamente no que se refere à venda de produtos lácteos.

No entanto, o Rabobank aponta para esta política social como um fator gerador de inflação que apenas alimenta um círculo vicioso no mercado interno: “a forte inflação e o declínio na renda real são compensados ??por extensos gastos públicos na forma de transferências de renda e alimentos subsidiados, mas alimentando a inflação. Os consumidores de baixa renda continuam comprando alimentos, mas a classe média, com acesso limitado a subsídios, está passando por um momento difícil devido à inflação da cesta básica que permanece teimosamente alta em mais de 50% ao ano."

 

Visão global

No relatório geral para o leite mundial, o Rabobank destaca alguns eventos e tendências que podem projetar um cenário futuro até 2022 e o restante deste 2021.

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A “sequência prolongada de crescimento ininterrupto (da produção de leite), esperamos que continue, mas em um ritmo mais lento, com uma taxa de crescimento sustentável sem se tornar muito onerosa para os mercados”, mas adverte que “qualquer desaceleração na demanda global levaria rapidamente a o acúmulo de estoques”.

Nesse sentido, para o grande comprador de lácteos, a China, projeta menores importações no segundo semestre de 2021 e todo o ano de 2022, devido ao crescimento da produção nacional e aos atuais estoques abundantes. “Essa pressão será sentida em 2022, inicialmente na Oceania, mas também se refletirá nos mercados globais de lácteos."

Por este motivo, e apesar de nesta semana os preços internacionais no Global Dairy Trade terem sido atualizados para a alta, puxando os mercados futuros da Nova Zelândia, o Rabobank estima que “é provável que tenha ficado para trás o pico de curto prazo dos preços mundiais dos produtos lácteos, já que os preços caíram no segundo trimestre e dependerão em grande medida da demanda de importações durante o resto deste ano, com todos os olhos na China como uma fonte de risco de queda.”

 

O problema de logística

Por fim, um capítulo que vem preocupando o mercado internacional, inclusive o argentino, é apontado pelo Rabobank como um obstáculo particular aos negócios globais.

“As interrupções logísticas continuam e os custos de transporte dispararam, os problemas de disponibilidade de contêineres continuam a causar dores de cabeça para os exportadores; políticas agressivas de bloqueio de tolerância zero para casos da Covid na China levaram e podem continuar, levando a fechamentos esporádicos de portos, tornando as coisas piores."

No entanto, “apesar dos problemas logísticos, a demanda mundial de importação de lácteos melhorou 6% em termos de volume de produtos com relação ao ano anterior entre janeiro e maio, com a China registrando um aumento de 31% no volume de produtos lácteos com relação ao ano anterior durante o primeiro semestre do ano.”

As informações são do Agroclave, traduzidas e adaptadas pela equipe MilkPoint.