O Rabobank divulgou relatório sobre os principais produtos agrícolas com perspectivas de mercado para o terceiro trimestre deste ano. As projeções para o leite indicam que o mercado não deve apresentar recuperação no curto prazo.

Oferta e demanda

De acordo com o IBGE, os laticínios adquiriram 6,1 bilhões de litros no primeiro trimestre de 2015, queda de 1% em comparação com o mesmo período do ano passado. A menor captação reflete a demanda mais fraca por leite e derivados em 2015.

Gráfico 1. Produção inspecionada de leite

_{Fonte: IBGE}

Com o desemprego aumentando e a renda real em queda desde fevereiro, diversas categorias vem apresentando queda nos volumes de venda. A demanda enfraquecida tem limitado a recuperação nos preços para toda a cadeia, fenômeno que ocorre normalmente no segundo trimestre do ano em função da sazonalidade da produção. O preço pago ao produtor em junho ficou 10,8% abaixo do mesmo período do ano passado, cotado a R$1,04/litro (média nacional Cepea valores brutos).

Pontos de atenção

Até o final de maio, a balança comercial para o setor piorou consideravelmente em relação a 2014. O gráfico abaixo apresenta esse cenário, mostrando ao aumento do déficit na balança comercial de lácteos em 2015.

Gráfico 2 – Saldo da balança comercial de lácteos

_{Fonte: MDIC; Elaboração: MilkPoint Inteligência}

As maiores importações em 2015 explicam parcialmente a queda na produção no primeiro trimestre em um cenário de enfraquecimento da demanda. Em termos de reajuste de preços, o leite e os derivados apresentaram variação de 3,23% até o final de maio, valor inferior aos 5,23% para índice geral do IPCA no mesmo período.

Perspectivas

O custo operacional estimado acumula aumento de 4,6% nos últimos 12 meses, enquanto que o preço pago ao produtor recuou 8% durante o mesmo período. Como consequência, as margens no campo estão sob pressão e devem desestimular a produção nos próximos meses.

Dado o enfraquecimento da demanda e as pressões adicionais da balança comercial, parece claro que os preços ao produtor devem permanecer abaixo da curva registrada para o mesmo período de 2014.

A recuperação do leite em pó no mercado internacional só deve acontecer a partir de 2016, o que significa que o cenário continuará desafiador para a balança comercial.

As informações são do Rabobank, adaptadas pela Equipe MilkPoint